美国就业报告疲软，华尔街押注鲍威尔9月降息，令其面临更大压力

七月份就业报告的下滑立即摧毁了人们对杰罗姆·鲍威尔“tron劳动力市场”路线的信心。

非农就业岗位仅增加了7.3万个，远低于经济学家预期的10万个，也仅略高于6月份修正后的1.4万个。美国劳工统计局现在表示，6月份新增就业岗位比最初估计的14.7万个减少了13.3万多。

五月也未能幸免。之前的14.4万就业岗位被大幅削减至1.9万，这意味着当月又有12.5万个就业岗位消失了。过去两个月的数据加起来，共有25.8万个就业岗位消失了。这比亚利桑那州斯科茨代尔市的人口还多。

就在这一切发生的同时，失业率悄然上升至4.2%，与预期完全一致，但仍高于上个月。这彻底戳穿了美联储仅仅一天前试图编造的整个叙事。

美联储信誉受损，市场押注降息

报告发布后，交易员们立即行动起来。芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察（FedWatch）显示，美联储在9月份下次会议上降息的可能性为75.5%，而24小时前这一概率仅为40%。Kalshi的交易员也表达了同样的看法，他们认为鲍威尔及其团队最终放弃降息的可能性为75%。

鲍威尔两天前还对记者说，劳动力市场仍然“tron”。这句话甚至还没传出一个完整的新闻周期就显得荒谬了。但数据却响亮地证明了事实并非如此。

现在只有两种解读方式：要么是就业市场真的陷入衰退，要么是劳工统计局的数据太乱，短短两个月内就漏掉了25万个就业岗位。这两种解读都不好。一种意味着经济阵痛，另一种意味着没人知道到底发生了什么。

债券市场没有等待分析。两年期国债收益率下跌15个基点至3.80%，十年期国债收益率下跌8个基点。这种走势预示着“转折点即将到来”。

所以现在，9月降息的想法已不再是“可能”，而是像板上钉钉的事一样被市场消化。鲍威尔本周早些时候试图降低预期的努力，最终被实际数据彻底打了折扣。

与此同时，特朗普一如既往地再次公开抨击美联储，呼吁立即降息。谈到真相时，他说道：“降息太少，太迟了。杰罗姆·鲍威尔的‘太迟了’政策简直是一场灾难。降息！好消息是，关税正在为美国带来数十亿美元的收入！”

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