黄金仓位极端 - 道明证券
来源 Fxstreet
目前，市场对美国联邦储备委员会（美联储）降息 50 个基点或 25 个基点的定价是掷硬币决定的，但 3 月份之前超过 175 个基点的降息定价已经吸引了大量头寸进入黄金市场。道明证券高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，这解释了市场对美国非农就业数据反应平淡的原因。
黄金仍接近历史高点
"我们重申，宏观基金的仓位水平只有 2016 年英国脱欧公投、2019 年'隐形量化宽松'或 2020 年 3 月 Covid-19 危机的恐慌高峰才能与之媲美。这批人的极端仓位在历史上曾标志着金价的显著局部高点，随后的缩水幅度在7%-10%之间。"
"尽管非农就业数据的明显好于预期可能有助于催化预期的重新定价，但这并不是金价回落的必要条件。越来越乏善可陈的价格走势也降低了CTA的抛售门槛，尽管黄金仍处于历史高点附近，但大幅下挫已可能催化趋势追随者的抛售活动。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
在日本财政政策和货币政策不确定下，机构对日元汇率前景出现较大分歧。美元/日元在2026年或重现2025年“过山车”走势，投资者可逢高做空或逢低做多。
点阵图变动和鲍威尔口风成焦点，2026年美联储或更长时间维持利率不变。
美伊战局趋于胶着及市场对私人信贷担忧不断加剧之际，美联储或更多强调“双向风险”，即高油价推升通胀，同时拖累经济活动。澳新银行称，美元因其避险地位而反弹，但由于货币仍然被高估，这种强势可能是暂时的。
周四（3月26日）乌克兰无人机袭击俄输油重港、一条主要输油管道遭到破坏以及部分油轮被扣押。路透根据市场数据计算得出的结果显示，俄罗斯至少有40%的石油出口能力暂时停止运转。此次停运是全球第二大石油出口国俄罗斯近代史上最严重的石油供应中断事件，且正值受伊朗局势影响油价突破每桶100美元之际。受上述因素影响，布伦特原油盘中触及100.9美元，WTI原油升至93.3美元。中东局势仍存较大不确定性，油价维持高位的 预期令滞涨担忧难以退却，主要风险资产承压。
美股三大指数全线下挫，道指跌1.01%；标指挫1.74%；纳指下滑2.38%，较去年10月29日的历史高点累计下跌逾10%，确认进入调整区间；中国金龙指数滑落2.55%。欧股全线回落，英股及德股份别挫1.33%及1.5%，法股则跌0.98%。热门股方面，Meta跌近8%并创去年10月30日以来最大单日跌幅，AMD、西部数据跌超7%，英特尔、美光科技跌超6%。值得留意的是，辉达跌超3%击穿172关键水平。
