黄金：重回 2400 美元/盎司区间可能引发抛售 - 道明证券
来源 Fxstreet
道明证券高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，黄金市场的系统性资金流动相对温和，这与其他大宗商品市场的大规模抛售活动形成鲜明对比。
上海交易商从接近历史最高水平清仓
"然而，重新回到 2400 美元/盎司的区间可能会引发 CTA 首次显著的抛售计划，其影响可能会因流动性真空而加剧。有证据表明，宏观基金的仓位不仅已经膨胀，而且现已枯竭。
"上海交易商终于开始从接近创纪录的水平上明显清仓，亚洲实物市场仍处于买方市场。毕竟，上海贸易商的仓位很可能与货币贬值对冲有关，而随着亚洲货币在过去几周明显走强，货币贬值对冲的驱动力已显著恶化。"
"去杠杆化事件对黄金市场的影响可能很大，这让我们关注收益率的潜在反弹，这可能会成为风险平价和波动控制基金、CTA、宏观基金和上海交易员大规模机械抛售活动的催化剂。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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VIX恐慌指数与MOVE指数双双走高，其中VIX一度飙升逾22%，MOVE指数升近5%。美元指数走强，黄金下挫近100美元至4048美元，美元/日元进一步攀升至164.0。
若中东局势持续升级，油价将继续上涨，黄金或再度考验4000美元关口。
周一（7月27日）WTI原油低开4.7%，其后进一步下跌至83.1美元，盘中下挫8%，一举跌破90美元关口支撑。黄金时段内涨0.91%至4097美元，距离4100美元仅一步之遥，欧洲天然气价格一度跌8%，创逾一个月来最大跌幅。究其原因，美国新闻网站Axios报道，特朗普于上周五（7月24日）命令美军当天不要对伊朗发动攻击，从而打破此前美军连续13天对伊朗发动空袭的局面。缓解了市场对中东局势进一步升级担忧。
黄金后市的关键因素仍在于美联储货币政策上，更高的美债收益率或引发市场系统性风险，但中东局势亦难于短期内出现显著降温。黄金在此阶段或通过以时间换空间的方式构建底部。若黄金中期有效企稳3900美元上方，则黄金后市阻力最小方向仍为上行。
若鹰派程度超出预期，将利好美元，打击黄金、比特币和美股走势。
