在美元走强、美国中期选举成为焦点之际，黄金跌破3950美元

• 周三亚洲时段早盘，金价回落至 3930 美元附近。
• 美元走强和收益率上升拖累金价。
• 世界黄金协会显示，第三季度各国央行购金速度创 2024 年底以来最快。

周三亚洲时段早盘，金价（黄金/美元）跌至 3930 美元附近，受美元（USD）走强和美债收益率上升的压制。交易员正等待美国中期选举结果，以寻找财政政策线索。

随着市场评估美国与伊朗可能达成协议的不确定性以及中期选举结果，美元小幅走高，美债收益率也同步上升。这反过来削弱了以美元计价的大宗商品价格。美国大选结果将受到密切关注，民调和无党派分析人士倾向于民主党从共和党手中夺回众议院控制权，而参议院控制权仍存在不确定性。

forex.com 市场分析师 Fawad Razaqzada 表示：“民主党大获全胜可能会给美元带来压力，因为这将使政府更难通过法律，包括与债务上限相关的措施。如果美元下跌，这可能是黄金获得支撑的一种方式。”

周二发布的世界黄金协会报告显示，尽管金属价格受到油价和利率上升的压力，各国央行在第三季度（Q3）的购金速度仍创 2024 年底以来最快。各机构在截至 9 月的三个月内净增持 321 吨。不过，世界黄金协会将今年黄金投资增长预期从此前估计的 400 吨下调至 200 公吨。

尽管美国利率预期上升，金价下跌仍被视为过度

德国商业银行分析师指出，金价“上周五下跌 3.7%，至每金衡盎司 3870 美元，创一年多来最低水平”，使得“10 月份月度跌幅接近 7%，略大于 9 月份的跌幅”。他们认为，近期压力很大程度上源于货币政策预期变化，并指出“鉴于美国经济强劲且通胀远高于目标，12 月进一步加息的可能性很高”。德国商业银行认为，“加息预期导致债券收益率和（实际）利率上升，这反过来提高了持有黄金的机会成本，反之也降低了持有黄金的吸引力。”

不过，该行强调，利率动态“只能在有限程度上解释当前金价下跌”，并指出“在上周美联储会议之后——正如预期，美联储维持利率不变——利率预期有所缓和，名义和实际债券收益率随后均有所下降。”在此背景下，德国商业银行得出结论称，“我们认为金价下跌过度且缺乏依据。支撑金价上涨的理由依然成立。”

技术分析：黄金在 100 日简单移动平均线下方维持负面前景

在日线图上，黄金/美元延续回落，跌破关键趋势和波动性指标，这使得短期偏向仍然看跌。现货价格维持在 100 日简单移动平均线（SMA）和布林带中轨下方，表明在更广泛的修正阶段内，反弹仍受限制。相对强弱指数（RSI）位于 36.09，徘徊在超卖区域上方不远处，暗示下行压力仍在，但也存在间歇性修正反弹的风险，而非明确的耗尽性低点。

上行方面，初步阻力位于接近 4,080 美元的布林带中轨，随后是 4,205 美元的 100 日简单移动平均线（SMA），更远的阻力则见于约 4,255 美元的布林带上轨。下行方面，直接支撑与 3,900 美元的布林带下轨一致；若果断跌破这一底部，将暴露出新的看跌空间，而若守住其上方，则金价可能在当前区间结构内盘整，然后再尝试挑战上方阻力带。

（本报道中的技术分析由人工智能工具协助撰写。了解更多。）