黄金从两个月高点回落，因伊朗风险对冲美联储加息押注回落

• 黄金周五连续第二日吸引部分跟进卖盘。
• 地缘政治风险为避险美元提供支撑，令金条承压。
• 美联储加息押注降温可能有助于限制这种无收益黄色金属的跌幅。

黄金（XAU/USD）被视为延续前一日自 4450 美元附近，即 6 月 5 日以来最高水平附近的回撤，并在周五连续第二日走低。下行轨迹在亚洲时段将该商品拖至新的周内低点，接近 4300 美元关口。持续的地缘政治不确定性在很大程度上抵消了美国联邦储备委员会（Fed）加息押注的降温，并为避险美元（USD）提供支撑，反过来又被视为对该商品构成压力。

在中东危机的最新进展中，美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）周四表示，美国将对伊朗采取前所未有的措施。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）高级顾问穆罕默德-礼萨-纳克迪（Mohammad Reza Naqdi）表示，德黑兰的策略是让任何冲突都代价高昂，以至于未来的美国政府在对伊朗采取军事行动前都会三思。这是在霍尔木兹海峡紧张局势升温的基础上发生的，并使战争风险溢价持续存在，为美元提供了一些支撑。

唐纳德-特朗普总统再次声称，美国对这一战略水道拥有“完全控制权”，而伊朗则誓言在其所有要求得到满足之前将继续关闭该海峡。此外，也门受伊朗支持的胡塞武装加大了对红海和曼德海峡船只的袭击，并声称对一家沙特阿美炼油厂发动了无人机袭击，提升了更广泛地区冲突的风险。然而，受全球需求前景疲弱以及美国库存大幅增加的拖累，原油价格仍然低迷。

与此同时，周四公布的数据显示，美国生产者物价指数（PPI）7 月份持平，低于市场预期的 0.2%涨幅。除此之外，年率从 6 月份的 5.5%放缓至 4.7%，也低于 4.9%的预估。这与周三公布的美国消费者物价指数（CPI）一起，表明整体通胀放缓，并给了美国联邦储备委员会（Fed）维持利率不变的空间，使美元多头不敢轻易重新押注。

此外，具有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员发表的分歧言论迫使交易员下调对立即收紧政策的预期。芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）指出，近期价格飙升在很大程度上是由暂时性的关税和能源因素推动的，因此应保持耐心，而不是激进收紧货币政策。然而，克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）认为，通胀进展仍然不足，并表示可能需要进一步加息以确保物价稳定。

尽管如此，联邦基金期货显示，今年年底前加息的概率略高于 65%，低于前一日的近 75%和一周前的 85%。此外，强劲的央行需求可能有助于限制这种无收益黄金的进一步跌幅。一份美国证券交易委员会（SEC）文件显示，截至 6 月底，韩国银行持有 679,765 股 SPDR Gold Trust，价值约 2.504 亿美元。反过来，这也意味着在确认 XAU/USD 货币对短期内已经见顶之前，需要保持谨慎。

XAU/USD 4小时图

技术分析

贵金属在4小时图上保持在200周期指数移动均线（EMA）上方，并且斐波那契支撑密集，表明尽管最近出现回调，更广泛的上升趋势仍然完好。然而，动能已趋于疲软，移动平均收敛散度（MACD）位于零轴及其信号线下方，相对强弱指数接近42，暗示上行冲劲正在减弱。

与此同时，直接支撑位于8月波段低点以来最新一轮上涨的38.2%斐波那契回撤位4,285美元。其后是更深层的结构性支撑，50.0%回撤位在4,234美元附近，61.8%回撤位在4,184美元，200周期EMA在略下方进一步强化需求。上行方面，初步阻力位于23.6%回撤位4,347美元，随后是周期高点锚定位约4,448.40美元，若能持续突破，将重新打开进一步上涨的空间。

（本故事的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）