WTI 原油跳涨逾 3%，因伊朗为霍尔木兹海峡重新开放设定条件

• WTI 周一上涨逾 3%，受全球原油供应持续担忧支撑。
• 伊朗要求解除美国海上封锁并赔偿战争损失，之后才会全面重新开放霍尔木兹海峡。
• 胡塞武装对沙特能源基础设施的袭击也使地缘政治风险溢价维持在高位。

周一，美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨 3.20%，截至撰写本文时交投于 78.80 美元附近。受霍尔木兹海峡重新开放的不确定性以及中东地区持续紧张局势支撑，油价保持强劲的日内涨幅。

霍尔木兹海峡因其对全球能源供应的战略重要性而继续成为市场关注的焦点。全球约 20%的能源供应经由这条水道运输，这使得原油市场对航运长期中断的风险尤为敏感。

伊朗在同意全面重新开放该海峡之前重申了若干条件。据半岛电视台报道，伊朗最高国家安全委员会秘书穆罕默德-巴盖尔-佐尔格德（Mohammad Bagher Zolghadr）提出的条件包括，结束美国海上封锁，并撤出部署在伊朗周边的美国海空军力量。

德黑兰还要求就近期冲突造成的损失进行赔偿、解除制裁以及无条件释放被冻结的伊朗资产。这些要求目前降低了航运迅速恢复正常的可见度，并有助于维持 WTI 价格中的风险溢价。

与此同时，与阿曼就建立一条穿越霍尔木兹海峡的安全航运路线进行的谈判似乎正在推进。然而，在全面重新开放尚未达成协议的情况下，投资者仍对原油流动可能长期受阻保持谨慎。

地区紧张局势并不局限于霍尔木兹海峡。也门伊朗支持的胡塞武装声称对沙特阿美位于沙特阿拉伯延布（Jazan）的炼油厂发动了无人机袭击。对主要能源基础设施的最新袭击加剧了市场对该地区原油供应安全的担忧。

在此背景下，围绕霍尔木兹海峡谈判的进展仍是推动 WTI 的关键因素。若出现允许航运持续恢复的协议迹象，可能会削弱原油价格中包含的地缘政治风险溢价；而若僵局持续或地区局势进一步升级，则可能继续支撑原油价格。

霍尔木兹不确定性令 CTA 维持多头且美国供应反应增强，油价获得支撑

据道明证券（TD Securities）称，趋势跟踪账户已重新转向买方，“CTA 已转为买入原油和取暖油，因为霍尔木兹协议仍遥遥无期。”该行指出，“CTA 本周初正在买入 WTI 和布伦特原油以及取暖油”，因为地缘政治风险仍然居高不下。道明证券强调，“霍尔木兹协议仍遥遥无期”，而“胡塞武装继续袭击沙特能源基础设施，经由霍尔木兹海峡和曼德海峡的流量仍严重受阻，在持续的乌克兰袭击下，俄罗斯出口和炼油活动仍然低迷”，所有这些都在帮助支撑油价和 CTA 多头仓位。

荷兰国际集团（ING）同样指出地缘政治风险持续存在，称“由于围绕霍尔木兹海峡的不确定性，油价仍受到支撑。”该行指出，尽管美国总统唐纳德-特朗普表示华盛顿正在与伊朗进行“半谈判”，这表明重点在于经济施压而非军事升级，但“在达成任何更广泛协议之前，仍存在重大障碍。”ING 补充称，“报告显示，伊朗和阿曼正接近就一条经霍尔木兹海峡的航运路线达成协议，不过要全面重新开放这条水道，仍可能取决于美伊谈判的进展。”

尽管背景因素提供支撑，ING 观察到投机性仓位已变得更为谨慎，称“基金经理将 NYMEX WTI 净多头头寸削减 7,257 手至 101,050 手，而 ICE 布伦特原油净多头减少 20,361 手至 164,722 手，连续第二周下降。”在基本面方面，ING 指出，“美国石油活动持续复苏，贝克休斯数据显示，石油钻井平台数量增加 3 座至 454 座，创 2025 年 5 月以来最高水平。”与此同时，“随着买家寻求替代供应来源，美国原油出口仍处于高位，不过近期大部分增幅更多受到库存下降的支撑，而非产量更强劲增长。”

WTI 美国原油技术分析

在一小时图上，WTI 美国原油交投于 78.69 美元。短期基调偏中性至看涨，因为价格维持在约 76.24 美元的 100 小时简单移动平均线（SMA）上方，但仍受制于约 78.77 美元的 200 小时 SMA 以及 79.03 美元附近的下行阻力趋势线下方。相对强弱指数（RSI）位于 64 附近的看涨区域，表明上行动能仍在延续，但正遭遇附近的供应带阻力。

上行方面，直接阻力集中在约 79.03 美元的下降趋势线阻力和 78.77 美元的 200 小时 SMA 之间；若能持续突破该区域，将为更有说服力的反弹打开空间。下行方面，初步支撑位于 76.24 美元附近的 100 小时 SMA，若失守这一支撑，可能表明看涨压力减弱，并在更大区间内引发更深的回调。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）