能源冲击：2026年对比2022年-法国巴黎银行

相同的原因会产生相同的结果吗？换句话说，伊朗战争及其引发的油气价格飙升是否会导致类似于2022年的通胀冲击？其对经济增长的负面影响是否会与乌克兰战争及随后的能源冲击相同？尽管存在相似之处，但仍有许多不确定因素。

当前由能源推动的通胀上升应较为温和，因为与2022年相比，需求不那么活跃，供应也不那么受限。现有条件似乎不利于能源价格上涨的显著传导。然而，由于传导存在滞后效应，且霍尔木兹海峡仍被封锁，恢复正常的石油生产流量将需要时间，因此这一情况需要密切关注。

此外，央行已经从2021年至2023年的通胀冲击中吸取了教训。它们准备更快地采取行动，以应对任何溢出效应、第二轮效应以及价格上涨、通胀预期和工资之间的螺旋上升。这类第二轮效应尚未在数据中显现，但央行对任何预警信号保持警惕。

我们选取了一组指标，以追踪由中东战争引发的这次新的能源冲击对欧元区、美国、油气市场和新兴国家的经济活动和价格的影响，并观察当前形势与2022年乌克兰冲突爆发时的情况有多大相似性。