疯涨52%！2025全球“黄金狂潮”背后的三大真相与四大预言

FX168财经报社(北美)讯 2025年的黄金市场正在改写历史。这一年来，黄金不仅成为避险资产中的最大赢家，更以势不可挡的涨势横扫全球金融版图。自年初以来，金价累计上涨 52%，轻松超越股市与比特币，创下自1979年以来最强年度表现。

截至本周，国际金价突破 4000美元/盎司，多家投行与机构分析师一致认为，这场黄金牛市尚未结束——未来数月乃至数年，金价仍可能继续走高。

（图源：FX168财经）

一、三组“疯狂数据”，揭示黄金狂潮的真实尺度

1. 实物黄金ETF创下历史最高纪录

据世界黄金协会（WGC）最新报告，2025年9月全球实物黄金ETF资金净流入创历史新高，单季吸金达 260亿美元。

截至第三季度末，全球黄金ETF管理资产（AUM）达到 4720亿美元，环比增长23%，再度刷新纪录。

世界黄金协会指出，随着市场对经济前景的担忧升温，机构投资者正加速通过ETF配置黄金，避险需求持续攀升。

2. 全球央行储备暴涨至4.64万亿美元

央行的“买金潮”已成为黄金牛市的最强推力。截至2025年10月，全球官方黄金储备价值达到 4.64万亿美元，较2024年底激增 52.9%。

BestBrokers分析师Paul Hoffman指出：“2025年，95%的央行计划在未来一年进一步扩大黄金储备。”

这意味着，新兴市场央行正系统性地将黄金纳入其外汇储备结构中，以对冲美元风险并实现储备资产多元化。

3. 日均成交额达3880亿美元，交易热度爆表

随着金价屡创新高，市场活跃度同步飙升。今年9月，全球黄金市场日均成交额高达3880亿美元，创下历史纪录。

世界黄金协会在报告中指出：“黄金在市场压力时期展现出的高流动性，是其最独特且最具吸引力的属性。”

避险情绪、地缘紧张与美国政府关门风险叠加，令黄金在2025年的交易热潮愈演愈烈。

二、金价突破4000美元：五十年来最强年度表现

本周二，国际金价正式突破 4000美元/盎司，这一里程碑标志着黄金迎来自1979年以来的最强年度涨势。

当年“滞胀”引发避险潮，如今经济不确定性、通胀预期与美元走弱，再次共同推动金价狂飙。

瑞银集团（UBS）全球财富管理部全球股票主管 Ulrike Hoffmann-Burchardi 表示：

“我们认为这轮黄金上涨尚未结束，预计未来数月金价将升至 4200美元/盎司。我们继续在全球策略中维持对黄金的‘优选（Attractive）’评级。”

三、四大机构前瞻：黄金牛市仍在中途

尽管部分分析师担心涨势过热，但全球主要投行普遍认为黄金尚有进一步上行空间。

1. 高盛：年底目标4900美元，仍有20%上行空间

高盛最新研报将金价目标上调至 4900美元/盎司，预计2026年底前再涨 20%。报告指出，央行购金强劲、ETF流入持续、投机仓位回归正常 将共同推动金价延续升势。

高盛预计，2025年央行月均购金80吨、2026年70吨，主要来自新兴经济体的储备多元化行动。随着美联储降息，西方ETF的买盘仍将维持高位。

研报总结道：“自8月26日以来金价上涨17%，主要源于ETF与央行的‘粘性资金’。”

2. 汇丰银行：金价或维持高位震荡，2026年上看4400美元

汇丰贵金属首席分析师 James Steel 在报告中指出，2026年黄金价格区间预计在3600至4400美元之间，若触及上限，相当于较当前水平再涨约8%。

Steel认为，短期内金价有望稳居4000美元上方，受益于地缘风险、美联储独立性担忧与美国财政赤字问题。
不过他也警示：

“随着供应增长、实物需求放缓以及美元趋强，2026年下半年金价或面临阶段性回调。”

汇丰预计，2026年黄金均价为3950美元，2027年约3600美元。

3. 美国银行：短线或遇阻力，长线不排除冲击5000美元

美国银行技术策略师 Paul Ciana 指出，黄金价格连续7周上涨，目前高于200日均线约 21%，显示短线动能过热。

不过他认为，若突破关键整数位 4000美元 阻力，金价或继续冲向5000美元。

Ciana将当前走势比作2015至2020年的黄金牛市，当时金价在五年内暴涨85%。

他强调：“整数关口可能带来短暂整理，但历史表明，每一次回调之后，黄金都能迎来更高的峰值。”

4. Yardeni Research：2030年或飙升至1万美元

市场资深人士、Yardeni Research总裁 Ed Yardeni 给出了最乐观的预期。

他预测，2026年底金价将涨至5000美元，2030年有望触及1万美元，相当于未来五年再涨 146%。

Yardeni表示：“我们看多黄金，因为央行正以更高比例将储备资产转向黄金，这相当于为市场提供了‘黄金保护伞（Gold Put）’。”

他认为，经济不确定性与央行持续买入，将成为黄金中长期行情的核心支撑。

四、结语：黄金的终点，还是新起点？

从ETF的创纪录流入，到央行储备的加速累积，再到交易量的爆炸式增长，2025年的黄金市场已成为全球资本最炙手可热的战场。

虽然部分机构提醒短期过热风险，但从结构性驱动因素看，黄金的“超级周期”或许才刚刚开始。

正如分析人士所言：“在这个充满不确定的时代，黄金不只是避险资产，更是全球信心的晴雨表。”