美国非农就业数据来袭，日本央行鹰派措辞提振日元多头

• 在日本央行加息前景不明朗的情况下，日元延续盘整的价格走势。
• 风险偏好疲弱、贸易战担忧和地缘政治风险可能提振避险货币日元。
• 美国非农就业报告公布之前，美元小幅上扬将提振美元/日元。

周五亚市，日元（JPY）难以延续前日小幅上涨，日元兑美元窄幅震荡。同时，由于日本央行（BoJ）的立场更加鹰派，近期的偏向似乎有利于日元多头。事实上，日本央行仍将继续加息，而包括美联储在内的其他央行则会进一步降低借贷成本。

除此之外，全球风险情绪略有恶化、地缘政治紧张局势持续以及贸易战担忧继续支撑着避险货币日元。与此同时，近期美债收益率下降使美元（USD）持续低迷，处在数周低点附近，进一步提振低收益资产日元。不过，交易员们选择等待美国非农就业人数（NFP）报告提供有关美联储降息路径的线索，然后再对美元/日元展开新的方向押注。

日元可能继续从诸多因素中获得支持

• 市场正关注日本央行是否会在本月晚些时候即将召开的货币政策会议上再次加息，日元难以获得明显动能。
• 日本央行行长植田和男上周表示，从经济数据步入正轨的角度来看，加息已近在眼前。日本央行行长中村丰明周四表示，央行在加息问题上必须谨慎行事。
• 过去一周里，俄罗斯在乌克兰东部地区用远程武器和持续的地面进攻猛烈打击乌克兰，在这场已持续近两年的冲突中几乎没有表现出疲态。
• 除此之外，对美国总统唐纳德-特朗普的贸易关税可能引发第二波全球贸易战的担忧也缓和市场追捧风险资产的势头，略提振避险货币日元。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场定价美联储在12月会议上将借贷成本下调25个基点的概率为70%，按兵不动的概率为30%。
• 美国劳工部（DoL）周四报告称，截至11月29日当周首次申请失业救济人数从上周的21.5万上升至22.4万，降息押注大体持稳。
• 10年期美债收益率处在10月22日以来的最低水平附近，进一步利好低收益资产日元，不过美元小幅上扬提振美元/日元。
• 焦点仍处在美国非农就业人数（NFP）报告，该报告将为美联储决策者下一步的政策决定提供指导。这因此又将影响美元走势，为美元/日元带来新动能。

美元/日元交易员似乎并不坚定；100 日均线构成关键支撑

从技术角度看，隔夜震荡低点 148.65 附近目前似乎在 149.00 大关和 100 日均线（目前在 148.80 附近）之前构成支撑。该水平构成关键枢轴水平，若明确跌破该水平，将被看跌者视为新触发水平。由于日图震荡指标维持在负区，美元/日元可能会下滑至 148.10-148.00 区域，进而跌至 147.35-147.30 区域和 147.00 整数关。

上行方面，若美元/日元试图反弹，可能会在 150.55 附近遇到阻力。接下来是 150.70 关口、151.00 整数关和周三触及的周线高位 151.20-151.25 区域附近。如果持续突破该水平，美元/日元货币对可能升至关键的200日均线 152.00 关口。一些跟进买盘将表明，近期从 11 月份触及的多月高点开始的修正性下跌已经结束，并将倾向于看涨。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。