澳元赢得数据利好但仍无法上扬

• 澳元/美元在强劲的国内就业报告后，连续收盘表现疲软，尽管如此仍守住了200日均线之上。
• 5月就业数据大幅超预期且失业率下降，使澳储行8月会议仍具可能性，但美元数据主导了该货币对走势。
• 下周中国工厂调查、澳储行会议纪要及美国非农就业数据是最可能决定下一波突破的催化剂。

澳元在周四表现出与强劲劳动力报告不符的走势，即几乎无动于衷。5月就业人数增加了40.3K，远超预期的约25K，较前一个月的收缩出现了超过8万的反转，失业率从4.5%降至4.4%。这对澳大利亚储备银行（RBA）来说是明确的鹰派数据，足以使8月会议保持开放，并应当提振澳元。然而，澳元却被钉在接近0.6900的200日指数移动均线（EMA）附近，未能将正收益率差转化为持续的反弹，仅出现短暂且逐渐消退的上涨。

美国因素在发挥作用

原因在太平洋彼岸。周四美国数据在关键领域表现强劲：第一季度国内生产总值（GDP）第三次修正由1.6%上调至2.1%，初请失业金人数降至215K，低于225K的预期，个人收入和支出均增长0.7%。联邦储备委员会（Fed）最关注的通胀指标核心个人消费支出（PCE）同比维持在3.4%，而整体通胀率略升至4.1%。这些数据均不支持市场已放弃的2026年降息预期，并使得美联储点阵图中标示的10月加息预期依然活跃。

尴尬的是，这些情况本不应发生在收益率更高的一方。澳储行现金利率为4.35%，远高于美联储的3.50%-3.75%区间，因此澳元相较美元具有明显的利率优势。然而，当前交易的并非收益率本身。澳元首先是中国和风险偏好的代理货币，鉴于中国经济活动疲软且美元整体受买盘支撑，尽管就业数据强劲且利差为正，仍不足以压倒更大的资金流向。市场本想找理由买入澳元，结果却卖出了反弹。

守住关键支撑线

价格走势将整个争论凝聚于一个关键水平。接近0.6900的200日EMA是澳元自6月高点约0.7150下滑以来依赖的支撑线，周四收盘几乎正好守住该线。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近26，显示动能向下延伸但未见枯竭，符合缓慢下行而非快速反弹的走势。上方阻力依次为周四高点约0.6950、0.7000整数关口及50日EMA附近的0.7050，后者限制了更广泛的波动区间。

未来一周事件密集

日程安排显示该货币对在月底前无宁静时刻。周日澳储行行长讲话及周二的会议纪要将被解读为董事会在强劲数据后对8月加息的认真程度。然而，更具影响力的因素是中国：周二公布的官方制造业和服务业指数以及周三的私营RatingDog制造业数据将比堪培拉的任何消息更能影响大宗商品买盘。美国方面，因独立日假期提前，周四的非农就业数据（NFP）是重头戏，周三的供应管理协会（ISM）制造业调查则是前奏。

关注关键水平

阻力：首个阻力位为周四高点约0.6950，其次是0.7000整数关口和接近0.7050的50日EMA。若日线收盘重回0.6950之上，表明下跌可能暂停而非休整。

支撑：关键支撑为接近0.6900的200日EMA。若日线收盘清晰跌破该线，将打开4月低点约0.6850的下行空间，下一支撑位为0.6800。

偏向：只要该货币对交易于0.6950以下并依赖200日线，偏向看跌。强劲的就业数据和正收益率差支持存在支撑而非反弹，加之美元受买盘支撑和中国数据疲软，阻力最小路径指向下行。仅有日线收盘突破0.7000，才会改变近期看法。

澳元/美元日线图