日本央行发出加息信号：为何日元或终于获得支撑

日元（JPY）兑美元汇率徘徊在关键的160.00关口附近，令市场高度警惕官方货币干预的可能性。尽管日本当局在4月底和5月初进行了创纪录的干预行动，但全球债券收益率居高不下以及能源风险上升，仍推动美元/日元汇率走高。

然而，分析师表示，日本银行（BoJ）明显的鹰派转向以及市场对即将加息的预期日益增强，开始为日元提供关键支撑。

日本银行鹰派转向为日元提供基本面支撑

布朗兄弟哈里曼（BBH）的策略分析师指出，心理关口160.00是日本当局明确的防线，他们已投入大量资金进行防守。分析师强调，日本银行行长植田和男的最新言论表明，货币政策正发生根本性转变，有利于日元走强。

日本银行可能需要比预期更大幅度收紧政策，这对日元有利。掉期曲线显示，市场对6月16日会议上日本银行加息25个基点至1.00%的概率为86%，未来12个月内累计收紧幅度接近75个基点。

160关口的心理阻力使干预风险居高不下

加拿大丰业银行（Scotiabank）的分析师观察到，尽管美元/日元的整体市场动能在技术上仍偏多，但该货币对正稳定在160.00关键阻力位下方。这种盘整主要受官方货币管理即将到来的威胁所驱动，即使市场已将年底前日本银行的显著加息纳入预期。

近期风险仍集中在官方货币管理（干预）上，因美元/日元接近心理重要的160关口。

激进的央行行动预计将遏制日元贬值

三菱日联金融集团（MUFG）在分析单边市场干预的局限性时指出，过去政府的干预行动因油价上涨等外部不利因素而效果短暂。然而，他们认为，由于日本银行现正积极介入并为即将召开的会议定价激进加息，日元的进一步大幅贬值可能会被遏制。

我们预计日本银行将加息，尽管美国收益率仍将发挥重要作用，美元/日元可能仍有上涨空间，但日本银行的行动将有助于遏制任何大幅波动。我们仍认为美元/日元的上涨空间有限，仅限于几个大点数。

日元的转折点？

分析师预计日元将呈现支撑性趋势，表明其最剧烈的贬值阶段可能接近尾声。布朗兄弟哈里曼明确预测，受激进加息预期推动，日元前景看好；加拿大丰业银行和三菱日联金融集团则一致认为，官方干预与日本银行即将收紧政策的结合，将有效限制美元/日元的进一步上涨，阻止该货币对显著突破160.00关口。

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