英国央行（BoE）预计将在通胀乏力和就业市场降温的情况下维持利率不变

• 英国央行预计将维持政策利率在3.75%。
• 英国通胀数据仍远高于英国央行的目标。
• 英镑/美元收复了上周部分跌幅，徘徊在1.3700附近。

英国央行（BoE）将在周四公布2026年的首次货币政策决定。

大多数分析师认为“老夫人”将保持利率不变，在12月18日降息后将基准利率维持在3.75%。与决定一起，央行还将发布会议纪要，这将进一步阐明政策制定者在会议上如何权衡各方观点。

市场坚信此次不会有变动。然而，进一步放松的理由并未消失，即使英国央行选择暂时保持耐心，因为英国经济在努力获得真正的动力，而财政背景持续恶化。

通胀持续高企

英国央行12月的降息是一个紧张的决定。25个基点的降息将银行利率降至3.75%，以5-4的微弱票数通过。实际上，成员Breeden、Dhingra、Ramsden和Taylor都支持降息，但行长贝利的转变是决定性的，突显了进一步放松的辩论是多么微妙。

指导信息的传达仍然是谨慎的鸽派，但明显更加有条件。政策制定者坚持认为，利率可能会随着时间的推移而降低，描述了“逐步下降的路径”，同时明确表示每次额外的降息将更难以证明。随着政策逐渐接近中性，操作空间正在缩小，判断的难度也在加大。

宏观背景允许进一步放松，但不能急于求成。增长动能减弱，预计经济在第四季度将持平，通胀预计在短期内更快回落，到2026年中期接近目标。同时，持续的通胀波动和缓慢降温的劳动力市场反对发出激进降息周期的信号。

总的来说，12月看起来不像是降息的开始，而更像是一次谨慎的重新校准。央行仍在朝着更宽松的方向前进，但随着利率接近中性，决策变得越来越依赖于即将到来的数据，谨慎情绪上升。

根据英国央行（BoE）于1月8日发布的决策者小组（DMP）调查，企业在薪资方面的预期略有减弱，预计2025年最后一个季度的工资将在未来12个月内上涨3.7%，略低于一个月前的预期。

此外，企业对未来一年的价格上涨预期也在降低，导致12月三个月内下降了0.1个百分点，降至3.6%。

不仅仅是工资和价格。根据调查，企业在招聘方面也变得稍微谨慎，预计未来一年的就业增长预期略有减弱。

英国央行的利率决定将如何影响英镑/美元？

许多人预计英国央行将在周四12:00 GMT宣布时将基准利率维持在3.75%。

真正的焦点将是货币政策委员会的投票，因为维持不变已经完全被市场定价。如果英镑（GBP）的走势与预期不符，可能是因为这表明政策制定者在为未来的决定做好准备时发生了变化。

FXStreet的高级分析师Pablo Piovano指出，英镑/美元在1月下旬触及年内高点1.3870后，迅速承压，这是自2021年9月以来的最后交易区域。

Piovano补充道：“一旦英镑/美元突破这一水平，可能会尝试向2021年9月14日的高点1.3913迈进，随后是2021年7月30日的高点1.3983。”

另一方面，Piovano表示：“关键的200日简单移动平均线在1.3421处出，成为卖方在2026年1月19日的底部1.3338之前重新占据上风的直接争夺点。”

他总结道：“与此同时，接近61的相对强弱指数（RSI）表明短期内仍有进一步上涨的空间，而接近30的平均方向指数（ADX）则表明趋势相当强劲。”