美国数据不佳，欧元/美元走高

• 由于喜忧参半的美国数据令美元承压，欧元/美元延续回升走势。
• 德国商业银行分析师认为，美元现在也可能已经 "计价了很多"。
• 从 4 小时图上看，短期趋势可能看涨。

欧元/美元周四震荡走高，目前站稳在 1.0700 以上，继续从 4 月份低点 1.0601 艰难回升。近期喜忧参半的美国数据损害了美国经济的形象，削弱了美元（USD）的优势，而欧元（EUR）则因强劲的服务业数据而保持坚挺。

美国数据好坏参半，欧元/美元上涨

周二，美国 4 月份采购经理人指数（PMI）初步数据显示商业活动意外降温，表明经济开始感受到利率上升的负担，欧元/美元开始回升。

周三，美国人口普查局公布，美国3 月份耐用品订单月率增长 2.6%，高于此前的 0.7%，也高于预期的 2.5%。核心商品（不包括运输）月率增长 0.2%，比 2 月份的 0.1%有所改善，但低于预期的 0.3%。

虽然耐用品数据是积极的，但未能对美元产生影响。这可能是因为它被视为一个不稳定的数据系列，也可能像有些人现在认为的那样，是因为美元已经被计入了很多因素，使其对利好数据的敏感度降低。

"很多因素已被计入美元"--德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的分析师认为，欧元/美元的回升可能是由于美元已经计入了很多因素，特别是市场对未来利率走势预期的急剧变化。

自美联储 3 月会议以来，市场一直在推迟美联储可能开始降息的日期--较高的利率会吸引更多的外国资本流入，从而对美元利好。

德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师安特耶-普拉夫克（Antje Praefcke）认为，这种对未来利率路径的重新调整目前已被完全计价，在缺乏更多催化剂的情况下，美元更容易受到 "坏消息 "而非 "好消息 "的影响。

普拉夫克说："在我看来，市场的反应（美元本周下跌）表明，美元已经被计入了很多因素，比如经济软着陆，或者 美联储只会比之前想象的更晚才会下调关键利率。"

美元已经 "计入了很多价格"，这就是为什么美元对周二糟糕的美国采购经理人指数数据的反应比周三积极的美国耐用品订单数据更大。

"美元越来越难以从支持这一预期（推迟未来降息）的事实和数据中获益；相反，当市场面对不太好的数据对其当前预期产生怀疑时，美元往往会做出敏感的反应。尽管美元目前是无可争议的最受欢迎货币，而且很可能继续如此，但它的动力正在逐渐耗尽。"分析师补充说.

欧元/美元因服务业效应而上涨

与此同时，由于强劲的服务业采购经理人指数数据刺激了服务业的通胀预期，欧元（EUR）趋于稳定。这可能会抑制 欧洲央行（ECB）继续降息。

欧洲央行副行长路易斯-德金多斯（Luis de Guindos）认为，尽管 6 月降息可能仍是 "既成事实"，但他在欧洲央行的同事、德国央行行长约阿希姆-纳格尔（Joachim Nagel）周三的态度却更为谨慎。

纳格尔说："在持续强劲的工资增长推动下，服务业通胀率仍然居高不下。"在通胀率以可持续的方式下降之前，他无法 "预先承诺特定的利率路径"。

技术分析：欧元/美元突破短期区间

在 4 小时图上，欧元/美元突破了 1.0700 的上限，走出了矩形区间。

现在不太确定欧元/美元是否正在形成熊旗价格形态，该形态已因突破而变形。

欧元/美元 4 小时图

短期趋势目前看涨，因此暗示该货币对将有更多涨幅。4 月 11 日前一个较低高点的阻力位为 1.0757。然后，日线图上的 50 天和 200 天简单移动平均线（SMA）约 1.0807（未显示）可能会构成阻力。

另一方面，如果跌破 4 月 16 日的低点 1.0601，熊旗假说就会重现。

根据技术传说，熊旗的预期下跌幅度等于前一个 "极点 "的长度或该极点的斐波那契比率。

根据极点 0.618 的 斐波那契比率向下推断，保守目标位为 1.0503。下一个具体目标位于 1.0448，即 2023 年 10 月的低点。与极点相同长度的下跌将使欧元/美元跌至 1.0403。