特朗普“大而美”法案助力黄金上涨！汇丰：2025年下半年金价或承压

投资慧眼Insights - 黄金持续高位震荡，机构看法逐渐开始现分歧。

美东时间7月1日，美国国会参议院以51比50的投票结果通过了特朗普的“大而美”法案（One Big Beautiful Bill Act）。

该方案含4.5万亿美元规模减税、1.2万亿美元削减支出，并将债务上限提高5万亿美元。

市场对美国财政状况感到担忧，进而推动黄金价格上涨。7月1日金价一度涨至3358美元/盎司，截至7月2日发稿有所回落，报3334美元/盎司。

【图源：TradingView；2025年黄金价格走势】

黄金自4月22日创下3500美元/盎司的历史新高后，维持震荡走势。在美元指数不断创三年多新低的背景下，金价的上涨动能显得乏力。

未来黄金价格走势将如何？

汇丰银行预计，年内金价交易区间为3100-3600美元/盎司。这意味着黄金即使能再创新高，上涨空间也较为有限。

汇丰认为，虽然地缘政治风险、央行购金需求和美元走弱等因素将继续支撑金价在历史高位运行，但随着实物需求减弱、供应增加、美联储降息预期减弱等因素的影响，预计2025年下半年金价将面临一定压力。

花旗则警告，随着全球增长信心改善、特朗普贸易政策转向温和、美联储立场从紧缩转向中立，黄金作为避险资产的吸引力将会减弱。

花旗预计，黄金在三季度达到3100-3500美元的高位区后逐步回落，未来几个季度将跌至3000美元/盎司以下。

不过，大多数机构仍看好黄金价格上涨。

分析师们指出，虽然关税战和地缘局势降温令黄金多头暂时失去动力，但凭借其天然的避险和抗通胀属性，中长期看涨黄金依然是市场共识。

“若特朗普法案通过或美联储提前降息，将推动金价再创新高。”