英镑在疲弱的英国劳动力市场中表现不一 – BBH

英镑兑美元上涨，但兑欧元下跌，因为英国劳动力市场数据显示持续疲软，12月和2025年失业人数加速减少。工资增长放缓和私营部门薪酬低迷为英国央行提供了进一步降息的空间，市场预计未来一年将降息总计50个基点，给英镑施加压力，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称。

失业率保持在疫情高位

“英镑兑美元上涨，兑欧元下跌。英国劳动力市场状况依然疲弱。失业率维持在接近疫情高位的5.1%，与10月的5.1%持平，符合市场预期和英国央行（BOE）的预测。然而，劳动力需求恶化，12月的在职就业人数减少了43,000人，2025年减少了184,000人。这是自2021年以来最快的年度裁员速度。”

“重要的是，工资压力的缓解为英国央行在今年晚些时候进一步降息提供了空间。与10月的3.9%相比，政策相关的私营部门常规薪资增长降至五年来的最低点3.6%（市场预期：3.7%），并跟踪英国央行第四季度的预测3.5%。掉期曲线预计英国央行在未来十二个月内将总共降息50个基点至3.25%，这对英镑构成了逆风。”