美元大跌警告！“美元微笑论”创立者:特朗普任期余下时间美元料再跌13.5%

FX168财经报社(亚太)讯 长期看空美元的任永力(Stephen Jen)认为，尽管美元近期有所反弹，但疲软的美元仍将继续走低。他预测，海外经济增长将加速，进一步削弱美元的吸引力。

(截图来源：彭博社)

这位总部位于伦敦的资产管理公司Eurizon的首席执行官——以其“美元微笑”理论而闻名——押注美元指数在美国总统特朗普(Donald Trump)剩余的总统任期内将进一步下跌13.5%。

彭博美元指数2025年迄今已下跌约7%，有望创下八年来最糟糕的一年。

(截图来源：彭博社)

任永力表示，尽管美元在最近几周收复了一些失地，但“美元的下一个大动作仍将是下跌”。

特朗普难以预测的贸易政策以及市场对美联储降息的预期，都加剧美元今年的疲软。

周二(11月11日)，彭博美元指数走低，当日ADP Research的数据显示，上月下半月美国劳动力市场放缓，这进一步强化美联储进一步降低借贷成本的理由。

根据ADP Research周二发布的初步估计，截至10月25日的四周内，美国私人企业平均每周裁减约11,250个职位。

由于美国历史上持续时间最长的政府停摆，官方经济报告的缺失，使得美元在10月份创下年内第二好的单月表现。预计国会议员将在未来几天内解决政府停摆问题。

“美元微笑”理论

美元进一步走弱符合任永力二十多年前提出的“美元微笑”理论框架。该理论认为，美元走强往往发生在美国经济强劲或深度衰退之时，而当美国经济增长仅略微领先或小幅落后时，美元则会表现疲软。

任永力表示：“今年以来，美元下跌主要是由于推力因素，例如美国推动资本流出美元资产，而欧洲或亚洲的拉动作用并不明显。我们仍在关注美国经济能否实现软着陆，这应该会与世界其他地区的经济加速增长形成互补。”

去年，当美国经济强劲增长而其他国家步履维艰时，任永力的观点被证明为时尚早。任永力指出，尽管全球贸易战造成了严重冲击，但如今全球经济前景更为乐观，欧洲经济增长正在改善，而中国依然“极具竞争力”。

国际货币基金组织(IMF)预测，2025年，美国国内生产总值(GDP)增速将从去年的2.8%放缓至2%。相比之下，该组织预计欧元区经济增速将从2024年的0.9%增长至2025年的1.2%。

任永力还表示，特朗普政府需要美元进一步贬值，才能降低其承诺振兴的美国制造业成本。与此同时，市场对包括美元在内的主要储备货币日益增长的厌恶情绪，推动了黄金和比特币价格的创纪录上涨——任永力预计这一趋势还将继续。

任永力总结道，总而言之，美国正处于“一场持续多年的美元调整”的“第三局或第四局”。