Klarna (KLAR) 2026年第二季度业绩电话会：尽管下调GMV指引，但上调利润率展望
来源 Tradingkey
核心要点
- 由于Klarna的产品结构向收益率更高的产品转移，2026财年第二季度营收同比增长27%至10.42亿美元，高于18%的GMV增速。
- 交易利润额同比增长42%至4.46亿美元，占营收的42.8%；调整后营业利润达到9100万美元，净利润为900万美元。
- Fair Financing（公平融资）GMV增长82%至47亿美元，占总交易额的13%。已有25.6万家商家接入该产品，高于去年11月的15.1万家。
- 美国市场GMV增长27%至79亿美元。美国交易利润额大增126%至8800万美元，推动该地区的交易利润率从上年同期的14%提升至占营收的23%。
- 主要是受德国消费者支出疲软、汇率变动以及国际财务报告准则第9号（IFRS 9）列报方式变更的影响，Klarna下调了2026财年的GMV和营收预期。不过，管理层将全年交易利润额指引上调至16.2亿至16.5亿美元。
- 管理层预计2026财年调整后营业利润为2.8亿至3.0亿美元，而2025财年全年为6500万美元。
关键财务数据
| 指标 | 2026财年第二季度 | 同比变动 | 点评 |
|---|---|---|---|
| GMV | 366亿美元 | +18% | 可比口径增速为15% |
| 营收 | 10.42亿美元 | +27% | 营收增速超过交易额增速 |
| 交易与服务营收 | 7.07亿美元 | +17% | 会员服务营收增长超过600% |
| 利息收入 | 2.66亿美元 | +21% | 受当期新增及前期Fair Financing贷款发放的推动 |
| 出售收益 | 6900万美元 | — | 包括美国远期流转和德国存量资产出售 |
| 交易成本 | 5.96亿美元 | +17% | 增速低于营收增速 |
| 信用损失计提 | 1.92亿美元 | — | 占GMV的比重从第一季度的0.55%降至0.52% |
| 交易利润额 | 4.46亿美元 | +42% | 相当于营收的42.8%和GMV的1.22% |
| 非交易类营业费用 | 4.19亿美元 | +16% | 包括旺季投入和美国世界杯相关投资 |
| 营业利润 | 2700万美元 | +7300万美元 | 相比上年同期的营业亏损实现扭亏为盈 |
| 调整后营业利润 | 9100万美元 | +6200万美元 | 每增加1美元交易利润额，约有0.56美元转化为营业利润 |
| 净利润 | 900万美元 | — | 基本与稀释每股收益为0.01美元，而上年同期为亏损0.14美元 |
业务与经营表现
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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