【财经纵览】：美伊冲突迈向“临界点”，WTI原油突破83！费半指数跌入技术性熊市

投资慧眼Insights - 即刻掌握全球市场动态，尽在投资慧眼财经早餐！

上周六（7月18日）美军中央司令部证实，两名美军士兵在约旦境内遭伊朗弹道导弹和无人机攻击身亡。其后一名在伊拉克北部的美军士兵身亡，中东局势朝着升级方向发展。上周日（7月19日）据美国空军《空天部队》杂志网站报道，五角大楼正加紧向中东地区增派战机，包括美国空军的F-16和F-35战机。上周五（7月17日）美军据报向以色列增派数十架空中加油机，一系列迹象似乎表明，美国或升级军事行动。

据伊朗政府网站18日报道，美国持续对霍尔木兹甘省基础设施发动袭击，位于该省贾斯克市西部的本吉海水淡化厂遭袭，导致约1万居民的饮用水供应完全中断。值得留意的是，伊朗副外长此前称在美国违反承诺后，伊朗已停止履行伊美谅解备忘录。另外，伊朗曾威胁称若美国袭击伊朗电力基础设施，将关闭曼德海峡。

费城半导体指数周五盘中一度重挫5.7%，收跌1.6%，较6月底的历史高点回撤20%，触及技术性熊市门槛。道指跌0.77%；标指挫1.01%；纳指下滑1.4%；纳指100指数回吐1.49%。中国金龙指数跌1.81%。欧洲股市涨跌不一，英股收市升0.27%，法及德股份别跌0.47%及0.34%。

随着AI热潮消退，市场开始对科技巨头巨额的资本开支感到不安。Tesla和Alphabet将于周三为大型科技公司财报季拉开序幕，之后有微软、Meta、苹果和亚马逊等，陆续发布财报。桥水基金创始人达利欧表示，当前美股泡沫指标已逼近1929和2000年高位，未来3-10年难有丰厚回报。泡沫往往因新技术亢奋和借贷催生，最终常因货币政策收紧，现金需求激增，而由纸面财富转向出清。

市场行情

美股：美股三大指数全线下跌。道指跌0.77%，标普500指数跌1.01%，纳指跌1.4%。

欧股：欧洲股市涨跌不一。德国DAX 30指数跌0.34%。法国CAC 40指数跌0.47%。英国富时100指数涨0.27%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.55%，较上一交易日持平。

商品：黄金涨1.03%，报4018.4美元。WTI原油涨2.75%，报81.77美元。

外汇：美元指数涨0.05%，报100.7。美元/日圆涨0.03%，欧元/美元跌0.04%。

加密货币：比特币24小时内跌0.54%，目前报64439美元。以太币24小时内涨0.54%，目前报1871.5美元。

港股：恒指夜市期指收报24602点，升132点，较昨日恒指收市24562点，高水40点。成交17420张。国指夜市期指收报8155点，较昨日国指收市高水18点。

宏观要闻

美军再攻击伊朗，报复两士兵约旦阵亡

美军连续第八晚袭击伊朗，伊朗传媒报道，南部阿巴斯港和格什姆岛遭导弹袭击，传出多次爆炸声。美军中央司令部表示，美军在美国东部时间周六傍晚开始，对伊朗发动新一轮空袭，今次行动是要进一步削弱伊朗威胁霍尔木兹海峡航运的能力，并迅速惩罚革命衞队，并报复伊朗星期五晚袭击约旦的美军基地。

美国军方指，两名美国军人在周五发生于约旦的一次伊朗袭击中阵亡，另有一人目前在行动中失踪。据美联社报道，这也是自美伊战争爆发初期以来，首次有美军人员因伊朗直接火力攻击而死亡。目前这场战争已导致16名美军官兵丧生，超过430人受伤。

伊朗对海湾邻国发动猛烈袭击，以报复美国最新一轮打击；与此同时，德黑兰方面表示，将暂停履行临时和平协议下的承诺。

科威特称其发电及海水淡化厂三日内连续遭袭

科威特电力、水利和可再生能源部19日发表声明说，该国17日遭袭的发电及海水淡化厂当天再次遭到袭击。这是该国三天内第三次有发电及海水淡化厂遭袭。该部门当天在社交媒体发表声明说，袭击由伊朗发动，导致厂区起火并造成大量发电机组运行受影响。科威特政府立即启动应急预案，全力控制损失，维护国家电网稳定运行。声明同时呼吁当地民众节约用电，以减轻电力系统负荷。

哈马克放鹰，称美国通胀仍然过高

美国克利夫兰联储银行总裁哈马克(Beth Hammack)释放鹰派讯号，表示在消费者开支依然稳健、失业率维持低位的情况下，持续高企的通胀是她当前更大的担忧。她指出，任职以来首次听到企业呼吁要遏制通胀，也首次听到难以维持生计的消费者表达出绝望情绪。

哈马克指出，美联储的双重使命即维持物价稳定和促进充份就业，这两方面并不存在冲突。一方面通胀仍然过高，另一方面，劳动力市场基本上处于充分就业水平附近。达拉斯联储银行总裁洛根(Lorie Logan)日前呼吁进一步提高利率，认为通胀似乎并未持续朝向美联储2%的目标回落。洛根和哈马克今年都拥有联邦公开市场委员会(FOMC)的货币政策投票权。

越来越多的美联储官员近期警告，如果通胀不能继续向2%的目标回落，央行可能很快就需要再次加息。美联储6月公布的最新经济预测显示，18位政策制定者中，有一半预计今年至少还将加息一次，每次幅度25个基点；另有少数官员认为，上个月就已经具备加息的理由。美联储官员将于本月28日至29日，在华盛顿召开下一次FOMC货币政策会议。

密歇根7月消费者信心指数初值高预期

密歇根大学7月美国消费者信心指数初值为54.4，市场预期为51。

期内，消费者现况指数初值为54.9，预期为48.7；消费者预期指数初值为54，预期为51.7。消费者一年通胀预期初值为4.2%；消费者五年通胀预期初值为3.3%。

美银：市场仓位极度看涨，应卖出股票

美国银行策略员哈特内特（Michael Hartnett）的团队表示，资产配置者已变得极度看涨，这通常是市场的一个警示讯号，表明投资者应当降低股票敞口，撤退或轮换出风险资产，而不是重新加仓。

哈特内特在报告指出，随着机构现金水平大幅下降、股票资金强劲流入，以及更强的全球股指广度指标，美银内部的情绪指标“牛熊指标”正发出逆向“卖出讯号”。

该指标升至9.6，在约两个月前达到8.0后进一步进入极端看涨区间。美银表示，8.0通常表明市场过热，看好仓位拥挤，而指标高于2.0意味发出买入讯号。哈特内特表示，美银牛熊指标的“卖出讯号”仍然有效，因为极端看涨的仓位表明市场见顶。

巴克莱料美科企巨头下半年持续发债，或令市场承压

巴克莱报告预期，美国大型科技公司下半年将持续发行债券，其中包括将重返债券市场的微软；发债或令公司估值承压。报告预料，微软、亚马逊、Alphabet、Meta Platforms、甲骨文和SpaceX等超大规模云服务商，今年迄今已在全球发行等值2180亿美元债券，到2026年底可能增至约2850亿美元。

该行分析师称，与人工智能(AI)建设相关的债务供应激增，正将高评级债券市场推向一个“拐点”。他们将高评级科技债评级从“平配”(Equal Weighting)下调至“低配”(underweight)，指尽管超大规模云服务商仍在继续大规模发债，但交易指标恶化表明，市场承接能力并非没有上限。

巴克莱称，下半年发行的债券料包括微软自2017年以来首笔真正意义上的债券发行，以及Meta今年第二次发债。分析师表示，科技债利差扩大已令债券估值变得有吸引力，但市场对更多供应的预期可能使波动率保持高位。在融资需求明确出现拐点之前，认为没有必要为了博取利差而明显加仓。

全球公司要闻

甲骨文违约风险指标（CDS）飙升至历史峰值

甲骨文公司的信用风险指标升至历史峰值，折射出市场对AI投资热潮可持续性的深层忧虑。据ICE Data Services数据，甲骨文五年期信用违约互换(CDS)价差周五上涨约10个基点至198.23，创历史最高收盘纪录，超越此前3月27日创下的198.18的峰值。这意味着投资者为保护甲骨文债务免遭违约所需支付的成本已升至前所未有的水平。这家坐拥1200亿美元债券存量、投资级市场最大非银发行人，正成为华尔街衡量AI信用风险的核心标尺。

与此同时，AI新模型Kimi K3的发布引发市场对现有AI产品竞争力的担忧，科技股整体承压。上述信号叠加出现，令市场对甲骨文激进的资本支出策略及AI投资回报前景的疑虑进一步加深。

SpaceX跌破发行价，木头姐抄底增持

木头姐CathieWood旗下ARKInvest投资管理公司7月17日的交易披露，在SpaceX股价周五跌破发行价后，ARKInvest买入了价值1830万美元的该股股票。ARKInvest四只主动管理型ETF合计买入147,623股。当日该股收盘价为123.99美元，盘中最低触及122.12美元。此次买入更象是在股价走弱过程中坚定增持而非对冲操作，因为此次交易进一步扩大了ARK此前已经持有的较大仓位。

追踪ARK持仓的数据显示，截至7月10日当周，该公司通过旗下ARKK、ARKQ、ARKW和ARKX基金合计累计买入约5210万美元的相关股票，使ARK自6月SpaceX上市以来累计投入金额超过4.75亿美元。这表明CathieWood领导的团队一直将每次下跌都视为买入机会，而非警示信号。

今日重要事件

新西兰6月贸易帐

德国 6月 PPI年率

加拿大6月未季调CPI年率

美国6月谘商会领先指标月率