SG 晨报 | 存储类股票暴涨 11%，SOX 指数飙升 5%，芯片市场修正逆转

美国隔夜市场

标准普尔 500 指数上涨 0.89%，至 7,509.20 点，纳斯达克上涨 1.29%，至 25,837.21 点，道琼斯指数上涨 385.38 点（+0.74%），至 52,224.64 点，三大指数结束了三天的下跌趋势。半导体板块迎来了六周以来最强劲的反弹：SOX 指数飙升 5.2%，内存芯片子指数暴涨 11.12%。摩根士丹利预测，受人工智能需求推动，内存芯片价格将持续上涨，而强劲的韩国出口数据证实了这一需求论点。黄金上涨 1.75%，至 4,082.73 美元。10 年期国债收益率小幅上升至 4.63%。WTI 原油上涨 2%，约为 85 美元。盈利势头依然强劲：88% 的标准普尔 500 公司报告的业绩超出预期，FactSet 将第二季度盈利增长预测上调至 25%。通用汽车在业绩超预期的情况下上涨近 5%，3M 因强劲的业绩和上调指引上涨超过 7%。软件股下跌超过 1%，扭转了前两周硬件转向软件的趋势。

主要动向

内存股 +11%：SanDisk +14% / Micron +12% / WDC +12% / Seagate +11% — 内存板块在自 6 月初以来最强劲的交易日中强势反弹。SanDisk 上涨 14.27%，Western Digital 和 Micron 各上涨超过 12%，Seagate 上涨超过 11%。这一反弹在单日内抹去了该板块 7 月份大约一半的损失。摩根士丹利对内存价格的乐观预测以及韩国出口数据显示持续的人工智能需求是推动因素。

英特尔 (INTC) +9% — 英特尔在宣布进一步裁员作为首席执行官 Lip-Bu Tan 更广泛重组的一部分后，股价上涨近 9%。市场对其成本控制表示欢迎。彭博社还报道英特尔获得了一位新的代工客户，验证了 18A 工艺节点。AMD 在与微软延长人工智能合作协议后上涨 8%。Marvell 上涨 7%，Astera Labs 上涨 6%。

软件股 -1% — 北美科技软件股下跌超过 1%，因为资金在经历了两周偏向软件而非芯片后，重新回流到硬件。此轮反转确认了硬件与软件之间的波动是由市场定位和情绪驱动，而非结构性变化。

新加坡交易所预览

STI 接近 5,070 点，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。内存股的爆发对 Venture Corp 和本地半导体公司非常有利。85 美元的油价对进口成本构成压力，部分抵消了科技乐观情绪。今晚 Alphabet 的财报将受到密切关注，因上周 Gemini 的延迟导致股价下跌。

亚洲盘前

Super Micro Computer 在盘后交易中大幅上涨，初步结果显示订单积压上升，将积极的半导体情绪延续到亚洲市场。Nvidia 确认其最新的芯片设计正在交付给客户。今晚 Alphabet 的财报前景是两周以来最为积极的。

今日美国财报及经济日历

特斯拉 (TSLA) 将于周四市场收盘后发布财报。IBM 将于周四发布财报。

财报聚焦：Alphabet — Alphabet 将在今晚发布财报，上周因 Gemini 3.5 Pro 的延迟股价下跌 4%。投资者将关注人工智能资本支出评论、搜索收入趋势，以及 Gemini 延迟是否对收入产生影响。特斯拉周四结束一周的财报发布，这将为第三季度的叙述定下基调。

还有一件事

内存股在单日内上涨 11% — 一天内抹去了 7 月份修正的一半。这告诉你两件事。首先，抛售是由市场定位驱动的，而非需求。每一个基本数据点 — TSMC 财报、Micron 指引、HBM 订单、SK 海力士 ADR 超额认购 — 都证实了人工智能内存需求正在加速。市场之所以抛售，是因为过度暴露，而不是因为出现了问题。其次，反弹将和抛售一样波动。一个坏消息 — 霍尔木兹海峡的升级，或今晚 Alphabet 的失望数据 — 都可能完全逆转今天的涨幅。芯片修正是一个交易者的市场，而不是投资者的市场。今晚 Alphabet 将划定下一条分界线。

本简报仅供信息参考，不构成投资建议。