6月19日财经早餐：美联储按兵不动、点阵图显现降息两次！中东冲突陷僵局，黄金再探3360

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美联储维持联邦基金利率区间于4.25%至4.5%不变，连续四次按兵不动。点阵图显示年内仍有两次降息空间。鲍威尔称经济不确定性回落，但预计未来数个月将出现明显通胀，无法判断通胀冲击是否属一次性。中东局势陷入僵局，伊朗否认请求与美国谈判，但有消息显示德、法、英三国外长计划周五在日内瓦与伊朗外长举行核问题会谈。

VIX恐慌指数、MOVE指数双双下降，美国三大股指涨跌不一，道指跌0.1%；标指微跌0.03%，报5980点；纳指反弹0.13%；中国金龙指数跌0.82%。热门股方面，美国参议院较早时通过被称为《天才法案》的稳定币法规，稳定币发行商Circle Internet Group收市飙升33.8%，报199.59美元；支付系统营运商Visa则急泻4.9%，为跌幅最大道指成份股。高盛抽高1.7%，为表现最强道指成份股；摩根大通升近1.7%。

10年期美债收益率涨1个基点至4.39%；美元指数维持于99.0下方整固；黄金跌0.58%，再度考验3360美元；WTI原油跌0.85%，维持于74.0美元下方整理；美元/日元跌0.11%；欧元/美元反弹受阻1.1500；比特币涨0.32%，报104902；以太坊涨0.6%。

宏观要闻

美联储按兵不动，下调今明两年GDP预期、上调今明后年失业率预期和PCE通胀预期

美联储维持联邦基金利率区间于4.25%至4.5%不变，连续四次按兵不动。点阵图显示，联邦基金利率2025年底预估中值维持在3.875%不变，仍有两次降息空间。不过，美联储将2026年及2027年各砍掉1次降息预期，使未来预期降息次数达到4次，即合共降息100基点。

美联储下调今明两年GDP预期、上调今明后年失业率预期和PCE通胀预期。预计2025年PCE通胀率预期为3.0%，较3月预期2.7%上调0.3个百分点；核心PCE预期为3.1%，较3月预期2.8%上调0.3个百分点；失业率预期为4.5%，较3月预期4.4%上调0.1个百分点；GDP预期增速为1.4%，较3月预期增速1.7%下调0.3个百分点。

美联储此次上调后的PCE通胀预期明显高于最近官方公布水平。上月末美国公布的4月PCE物价指数同比增长2.1%，而美联储上调后的今年PCE通胀率为3%。美联储目前的预测很难符合两次降息的预期，但美联储官员或认为这种高通胀只是暂时的，通胀率明年将回落至2.4%，到2027年、即后年将回落至 2.1%。

鲍威尔：关税或令通胀更顽固，料将出现明显通胀

美联储主席鲍威尔称，加征关税对通胀的影响可能会更加顽固，开始看到关税的影响，预计还会看到更多，预计未来数个月将出现明显通胀。鲍威尔指出，关税的影响传导至消费者需要时间，许多公司预计将把关税成本转嫁给美国消费者，通胀在一定程度上高于2%的美联储目标。他说，关税影响的规模、程度、持续时间都是高度不确定，无法判断关税相关的通胀冲击是否只属一次性。

鲍威尔称，近期通胀数据回落在某程度上与楼市降温有关。另外，移民政策推进造成移民减少，劳动力市场供应正在减退，可以看到就业市场正在降温，但没什么好担心。

有新美联储通讯社之称的记者Nick Timiraos在美联储后发文指出，美联储对今年下半年降息敞开大门。美联储官员正在观望，看企业会不会通过削减利润或涨价来应对关税带来的成本上升。若要重启降息，联储官员可能需要看到劳动力市场疲软，或是有更有力的证据表明，关税导致的价格上涨将相对温和。美联储官员分歧加大，其中十人预计美联储今年至少降息两次，低于3月公布上次预测时的人数。另有七人预计不降息，人数高于上次。

中东局势陷入僵局，伊朗否认请求与美国谈判

以色列与伊朗持续交火，美国总统特朗普表示，伊朗方面已经伸出了橄榄枝，主动进行了联系，并提出造访白宫，但他觉得“现在谈已经很晚了”，接下来的一周会非常重要，可能不到一周，甚至更快。称美国不是在寻求停火，寻求的是彻底的胜利，也就是“伊朗放弃核武”。

不过，伊朗否认请求与美国谈判。伊朗最高精神领袖哈梅内伊(Ayatollah Ali Khamenei)在电视讲话中表示，了解伊朗、伊朗民族及其历史的“永远不会用威胁性的语言对这个国家讲话”，因为伊朗民族不会投降。

援引未具名德国外交消息人士报导，德国、法国和英国三国外长计划周五在日内瓦与伊朗外长举行核问题会谈。

中国减持美债，持有金额创16年新低

美国财政部数据显示，外资在4月减持美国国债，是5个月来首次。中国期内减持80亿美元美债，持有规模降至7570亿美元，是2009年以来最低。外资在3月持有的美债金额达到9.049万亿美元，创下纪录新高，4月底时持有美债的规模则回落至9.013万亿美元，减幅为361亿美元。

持有美债最多的三个国家，包括日本、英国及中国期内均有减持行动。不过，加拿大是抛售美债最多的国家，减持金额为578亿美元。另外，根据Swiber数据，外资自3月底以来减持美债金额为630亿美元，市场估计，美国财政部将公布的5月及6月数据，或进一步反映外资减持美债。

惠誉料美国财赤续高企 前景极具挑战

评级机构惠誉认为，美国政府未有对开支作出大刀濶斧的改革，财政赤字高企情况难以改善，前景仍极具挑战，因此限制对美国主权评级作出修订的可能。惠誉表示，美国政府未有制订令人信服的削减开支行动，即使短期内有开征关税的收入抵消部分赤字，但预期在总统特朗普第二个任期内，财赤不会明显减少。

该间评级机构估计，美国政府2025年度财赤占本地生产总值(GDP)的比率将回落至7.1%，低于前一年度的8%，主要是因为期内有1600亿美元关税收入，以及政府效率部(DOGE)带来1500亿美元节省开支，但假设特朗普支持的《大而美法案》于7月获得国会通过，2026年度财赤占GDP比率将回升至7.6%；国债占GDP比率明年度将达120%，2029年度进一步升至135%。

美国5月新屋动工跌9.8%，美国上周首领失业救济减至24.5万人

美国劳工部公布，截至6月14日止当周，首次申请失业救济人数24.5万人，按周减少5000人， 符合市场预期；前值修订为25万人。美国上周首次申领失业救济人数4周均值为24.55万人，按周增加4750人。截至6月7日止当周，美国续领失业救济人数194.5万人，按周减少6000人，市场预期为194.1万人。

另外，美国5月新屋动工按月下跌9.8%，市场预期为跌0.8%，前值升1.6%。

市场行情

美股：美股三大指数涨跌不一，道指跌0.1%，标指跌0.03%，纳指涨0.13%。

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数跌0.5%。法国CAC 40指数跌0.36%。英国富时100指数涨0.11%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.39%，较上一个交易日涨1个基点。

商品：黄金跌0.57%，报3370.3美元/盎司。WTI原油跌0.85%，报73.1美元/桶。

外汇：美元指数持平，报98.85。美元/日圆跌0.11%，欧元/美元持平。

加密货币：比特币24小时内涨0.15%，目前报104734美元。以太币24小时内涨0.47%，目前报2522美元。

港股：恒指夜市期指收报23536点，跌116点，较昨日恒指收市23710点，低水175点，成交9993张。国指夜市期指收报8523点，较昨日国指收市低水71点。

全球公司要闻

郭明錤:苹果明年将推出摺叠式手机

有最强苹果分析师之称的天风国际分析员郭明錤表示，苹果公司将于明年推出摺叠式手机。郭明錤在社交媒体贴文，指苹果将以溢价销售该款摺叠式新手机，估计一年销量为800万部。他又指出，苹果拟推出的摺叠式手机将会采用三星的显示屏，其他配件则未有定案。

女股神Cathie Wood抛售Circle逾34万股股票

随着Circle股价近期大幅上涨，一些投资者开始获利了结，其中包括知名投资人Cathie Wood旗下的方舟投资。根据6月16日公布的持仓数据显示，在本月早前斥资3.73亿美元买入Circle股票后，方舟近期已开始部分减持该股。此次减持正值Circle股价飙升之际。

6月17日，其股价盘中一度触及165.60美元，最终收于151.06美元的历史新高。自6月5日以31美元的发行价上市以来，其股价累计上涨约387%。此次方舟的减持涉及旗下三只主动型ETF，合计共减持342,658股，总价值约为5170万美元，约占方舟最初持有的450万股仓位的7.6%。尽管有所减持，方舟目前仍持有超过415万股Circle股票，按当前价格算市值约为6.28亿美元，远高于最初的3.73亿美元投资。

AI精准肿瘤医学平台Caris Life Sciences(CAI.US)筹资4.94亿美元 美股上市首日暴涨33%

Sciences于美东时间周三登陆纳斯达克市场，在美股首次公开募股(IPO)中筹资4.94亿美元，发行价高于原定区间上限。该股一经上市便高涨至近40%，周三收涨33%于28美元。

由Sixth Street Partners支持的Caris以每股21美元定价发行2350万股，较最初19至20美元的定价区间再度上调。按此前备案档中的流通股计算，这家总部位于得州欧文的公司市值达79亿美元。

今日要闻前瞻

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