WTI原油走势：跌破90关口！两大因素预示油价下行风险加剧

投资慧眼Insights -

中东局势急剧降温，油价下跌或已不可避免？

周一（6月8日）WTI原油高开高走，盘中一度涨超5%至日内高位95.5美元，但其后涨势未能延续，最终辗转回落至91美元附近整固，几乎回吐日内全部涨幅。周二（6月9日）WTI原油时段内进一步击穿90美元关口至低位89.8美元。尽管中东局势仍存不确定性，但两大因素预示WTI原油或已转入跌势之中，投资者需警惕破位下行风险。

本周初，中东紧张局势在短暂升级后迅速降温。周一（6月8日）以色列、伊朗均表态称结束或暂停当前军事行动。另外，据报导称，特朗普曾警告以色列总理内塔尼亚胡，若他与伊朗再度开战，可能会发现自己孤军作战。

相较于中东局势全面升级而言，笔者更多将此次色列威胁攻打黎巴嫩首都贝鲁特而引发的一系列冲突事件视为美以伊之间的相互试探，这或侧面预示美伊谈判目前接近达成。

从市场表现来看，10年期美债收益率随局势升级而攀升，美国科技股大幅回调，费半指数挫10%，这凸显市场对关键海峡通航进一步延后引发通胀飙升的担忧。

值得留意的是，根据路透周一完成的一项民意调查，由于大多数美国人担忧美国汽油价格将继续上涨，特朗普的支持率近日持续处于其政治生涯中最低水平。民调显示，仅有约35%的受访者认可特朗普的执政表现，这一比例与五月中旬的前一次民调结果持平。考量到中期选举及全球经济前景，美伊局势升级并不符合大部分国家的利益。

另外，此次冲突升级同时亦凸显伊朗将黎巴嫩停战纳入第一阶段谈判的决心，这为后续谈判进度提供了保障。而目前美伊双方在霍尔木兹海峡拥有权、铀浓缩甚至解冻伊朗的被冻结资产等问题上仍存较大分歧，因而不排除美国将解冻部分资产以达成美伊谅解备忘录。

不仅如此，全球石油库存正快速下降，而在低资本开支的背景下，美国的库存井和新钻井数量屡创新低，这也意味着美国原油高产量难以为继。若在此情况下美伊局势恶化将导致油价短期内急剧攀升，那么紧接而来的将是石油需求破坏，重新平衡供需的过程。综上所述，笔者认为国际油价阻力最小的方向为下行。

WTI原油临近关键时间窗口，看跌技术信号显现！

笔者反复提及，WTI原油将于6月10日前后达到关键时间窗口，这意味国际油价在经历三个月的整理后面临方向选择。

更为重要的是，WTI原油自3月9日以来整体呈现三角形修窄整理，其后在下坡三角形下轨后两度反攻均无功而返，凸显上方阻力强劲。

WTI原油日线图：

图片来源于：tradingview

基本情景为，WTI原油本周将呈现震荡下行格局，下行考验85.0美元水平。若下周进一步跌破本周低点，周线图AO指标将展示出进一步看跌技术信号，若届时击穿85.0美元，则需警惕油价整体趋势转入下行。