机构纷纷上调美国2024年GDP预测

2023年，在美联储的一次次加息下，美国家庭和企业的资金成本承受了沉重的压力。不过，持续的就业增长和通胀的逐步回落为消费者支出提供了支撑，推动美国经济取得了稳健的成果。

根据美国商务部最新发布的数据，2023年全年，美国实际GDP增长了2.5%，较2022年的1.9%有了显著提升。这一增长主要得益于消费者支出、非住宅固定投资、以及州和地方政府支出的增长，尽管部分增长被住宅固定投资和库存投资的下滑所抵消。值得一提的是，在2022年底，华尔街的许多大型金融机构曾预测2023年美国经济将陷入衰退，但这些预测在事实面前显得过于悲观。

工银国际首席经济学家程实分析指，尽管2023年美国饱受通胀压力，但美联储通过大幅紧缩的货币政策和大规模的财政转移支付，有效缓解了通胀对居民部门的影响。此外，由于疫情导致的部分劳动力退出市场，企业雇主不得不提高工资水平，这进一步推动了家庭最终消费支出的增长。

当我们进入2024年，华尔街的这些金融机构对于今年美国经济的预期又有了新的变化。从今年来看，尽管美联储已经停止加息，但目前美国仍然处于一个相对高利率的环境，而且高通胀问题依然困扰着美国民众。因此，许多机构认为，2024年美国经济可能会出现略微放缓。

国际货币基金组织（IMF）预计，2024年美国经济增长率将降至2.1%，到2025年将进一步降至1.7%。这一预测主要基于货币紧缩、财政紧缩以及劳动力市场疲软的滞后效应可能对总需求产生的抑制作用。值得注意的是，IMF对于2024年的GDP预测已经较之前的版本上调了0.6个百分点，这主要反映了2023年实际经济增长强于预期的统计结转效应。

而一向看好美国经济的高盛更是在最新的报告中将今年美国GDP预测调高至2.4%，远高于普遍预测的1%和美联储FOMC预测的1.4%。该机构认为，鉴于去年四季度和今年开年美国经济增长势头强劲，实际收入增长带动消费支出持续处于较高水平，预计美国今年上半年GDP预计为2.6%。下半年，抵押贷款利率下降推动住房销售，但IRA和CHIPS法案相关的资本支出增长放缓，2024年下半年GDP放缓到2.2%。

标普近日也将2024年美国实际GDP增长率的预测从原先的1.5%上调至2.4%。这一上调主要得益于2023年下半年超出预期的经济表现。此外，标普还指出，尽管反通胀进程到目前为止并不均衡，但未来几个月通胀可能会进一步降温。该机构维持了对2024年美国货币政策的展望，并预测美联储将在6月份的会议上降息25个基点，到年底总共降息75个基点。

当然，在一片上调GDP预期的声音之中，我们也要关注不确定性。美联储1月发布的全国经济形势调查报告（褐皮书）显示，自上一份报告发布以来，美国12个汇报地区的制造业活动几乎都有所减少，高利率限制了汽车销售和房地产交易。

对于美国经济前景，多数辖区企业对未来增长预期积极或有所改善。但报告认为，整体需求疲软、商业房地产市场低迷以及美国总统大选将为经济增长带来不确定性。这份褐皮书是美联储每年发布8次的报告之一，通过地区储备银行对全美经济形势进行摸底，是美联储货币政策例会的重要参考资料。

欢迎与我们分享您在业务上的挑战： https://go.factset.com/zh/