美5月PCE前瞻:有望连续降温?美联储年内降息1次还是2次?

Alison Ho
更新于 2024-6-25 09:01
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来源: DepositPhotos

投资慧眼Insights - 6月28日,美国将公布美联储最青睐的通胀指标——核心PCE(个人消费支出)指数。


市场预计5月整体PCE指数同比从上月2.7%降至2.6%,环比增速为0%。5月核心PCE(剔除食品和能源)指数同比从上月2.8%降至2.6%,环比增速从0.2%降至0.1%。


【图源:MacroMicro;美国PCE指数】


上月(4月),核心PCE同比增速跌至2021年4月以来最低,持平预期,且消费支出意外下降。数据公布后,美元指数跌幅扩大,黄金价格先先涨后跌,美股期货短线走高。


被称为新“美联储通讯社”的记者Nick Timiraos表示,目前3个月年化利率为3.46%,虽然低于前两个月的水平,但仍高于2023年下半年的任何时候。4月PCE数据在两周前就已经被市场广泛预测到了,因此,不会对美联储近期的“观望”立场产生太大影响。


随着美国5月CPI及PPI数据下滑,外界预估5月PCE数据有望连续下降。


美联储官员表示,虽然他们对包括CPI在内的其他通胀数据降温感到鼓舞,但他们需要在降低利率之前再持续看到几个月通胀下滑的进展。


美联储在6月的经济展望中已经上调了今明两年的通胀预测。若本次PCE数据高于预期,将强化全年降息1次的预期。反之,若通胀低于预期,则年内降息2次的预期将上升。


根据CME美联储观察工具显示,目前市场预计美联储将在9月降息,年内降息次数为2次。


【图源:CME FedWatch Tool】


市场将如何反应?


若本次PCE数据高于预期,将利好于美元。反之,若通胀低于预期,则有望帮助黄金反弹,并利好美股。


“如果5月PCE数据环比低于0.2%,将提升市场对美联储的降息预期,并导致美元面临抛售压力。另一方面,如果5月PCE数据环比达到0.3%或更高,可能会引发美国国债收益率的反弹,并迫使黄金价格走低。”FXStreet分析师Eren Sengezer表示。



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