【IPO追踪】获小米、格力押注，机器人芯片厂商一微科技通过聆讯

继欢创科技（06802.HK）登陆港交所后，港股机器人产业链或再添一家上市公司。不过，此次的主角并非整机厂商，而是一家为机器人提供“大脑”和“神经系统”的芯片级技术平台企业。

9月30日，珠海一微科技股份有限公司（下称“一微科技”）披露聆讯后资料集，已通过港交所上市聆讯。公司联席保荐人为中信建投国际、国泰君安融资有限公司，法律顾问为高伟绅、通商，会计师为德勤·关黄陈方。

据市场消息，一微科技拟募资超1亿美元，最早于下周开启簿记建档，预计10月中旬正式挂牌。

这并非一微科技首次冲刺资本市场。早在2022年6月，其就委任中金公司就拟于上交所科创板上市展开辅导工作，但于2025年8月终止了辅导协议。

国内第三大智能移动机器人方案商，客户覆盖海尔、小米、美的

一微科技是业内领先的芯片级机器人技术平台，主要提供惯导、单模态、多模态智能移动机器人解决方案。公司开创了全球首款智能移动机器人专用SLAM SoC，填补了机器人地图构建、定位与导航专用芯片市场的关键空白，走出了“算法芯片化、软硬一体方案赋能场景落地”的差异化技术路径。

根据弗若斯特沙利文数据，以2025年营业收入计，一微科技在中国智能移动机器人解决方案提供商中位列第三，市场份额约为4.2%；其中，在中国单模态机器人解决方案提供商中位居首位，市场份额为2.2%；在多模态解决方案赛道排名全国第三，市场份额为5.9%。

出货量方面，2025年一微科技智能移动机器人解决方案的销量超过350万套，近三年累计销量突破千万套，芯片方案已实现全球超千万台/套商用机器人的规模化落地。公司解决方案已应用于全球前十名智能清洁机器人企业中的八家，客户覆盖海尔、小米、优必选、美的、安克创新、eufy、Philips等全球知名终端厂商。

值得注意的是，一微科技的股东结构包括多个产业资本。港股IPO前，单一最大股东集团（由公司创始成员、主席兼CEO姜新桥及员工持股计划平台组成）持有公司已发行股本约23.73%，广东武岳峰集成电路持股17.68%，小米长江产业基金持股3.57%，格力集团亦为股东。小米与格力同时持股，意味着公司在产业资源和客户渠道方面具备一定协同基础。

三年营收翻倍，研发费用率超30%

聆讯后资料集显示，2023年至2025年，一微科技分别实现营业收入2.06亿元（人民币，下同）、2.86亿元和4.07亿元，三年复合年增长率达40.5%，显著高于行业平均增速。2026年前4个月，公司营业收入约为1.30亿元，较上年同期的8606.2万元增长约50.7%，增长势头进一步加速。

盈利方面，公司目前仍处于亏损状态。2023年至2025年，年内亏损分别为1.13亿元、9885.8万元和1.55亿元。不过，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）已从2023年的1.13亿元收窄至2025年的5111.6万元，显示公司经营效率正在持续改善。2026年前4个月，公司期内亏损为6673.7万元，经调整净亏损为6575.8万元。

研发投入是一微科技的核心竞争力所在。2023年至2025年，公司研发开支分别为1.06亿元、1.15亿元和1.33亿元，研发费用率长期维持在30%以上。高研发投入支撑了公司在机器人专用芯片领域的技术领先地位，也构建了较高的竞争壁垒。

18C章特专科技公司，机器人赛道迎来资本风口

一微科技此次以港交所18C章特专科技公司身份上市，这也是继多家AI、半导体企业之后，又一家选择18C章通道的硬科技企业。18C章为尚未盈利的特专科技公司提供了上市通道，也体现了港交所对硬科技企业的支持态度。

从行业背景看，智能移动机器人正处于快速增长期。随着人口老龄化加剧和劳动力成本上升，服务机器人、工业机器人的需求持续爆发。扫地机器人、商用清洁机器人、仓储物流机器人等细分赛道都在快速扩容。据弗若斯特沙利文估算，中国智能移动机器人解决方案行业的市场规模于2025年达到97亿元，预计到2030年将增长至381亿元，复合年增长率为31.4%。

一微科技作为核心芯片和解决方案供应商，处于产业链的关键位置，有望受益于整个机器人行业的增长红利。

不过，行业竞争也在加剧。一微科技虽然在单模态方案领域排名第一，但在整体智能移动机器人解决方案市场仅排名第三，面临科沃斯、石头科技等头部企业自研方案的竞争压力，以及其他第三方方案商的追赶。如何在激烈的竞争中保持技术领先和市场份额，是公司需要持续回答的问题。

此外，公司目前仍未实现盈利，且2025年年内亏损有所扩大。虽然经调整亏损在收窄，但距离规模化盈利仍有距离。上市后，公司需要在保持高研发投入的同时，进一步提升运营效率，向市场证明其商业模式的可持续性。

总体来看，一微科技是一家技术底色扎实、增长势头强劲的机器人芯片企业。全球首款专用SLAM SoC、小米格力双重背书、三年40%的复合增长率，共同构成了其港股上市的核心看点。但持续亏损、竞争加剧等风险也不容忽视。随着招股进程的推进，一微科技最终的定价和市场表现，将成为检验港股机器人赛道热度的重要风向标。