日本央行升息预期增强,日元汇率躲过特朗普关税一劫?

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TradingKey - 在日本央行继续升息预期增强、特朗普关税战升级打击美国通胀和美联储降息前景的背景下,日本10年期国债利率日前攀升至14年高点,日圆多头活跃,日元重返升值轨道。


鉴于日本通胀上升和薪资增长稳健等经济面向好,日本央行1月升息25个基点至0.5%,为日本央行17年来最高利率水平,也创2007年以来最大升息幅度。


受此影响,日本10年期国债利率近日攀升,现报1.32%,为近14年来最高;美元兑日元汇率(USD/JPY)走低,从一个月前的158.5水平跌至151上方,为近两个月最高。


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【2025年日本10年期国债利率走势,来源:Tradingview】


有分析称,日本央行1月升息是国内因素带动,并非从其他国家输入。去年12月薪资增幅达到30年来最高,「令人觉得较接近日本央行升息周期的起点,而非趋向终点。」

索尼金融集团分析师表示,由于日本当局有意识到通胀的发言,认为日本央行持续升息是既定路线的市场参与者越来越多。


市场押注,日本央行可能会在7月继续升息,利率终点可能超过1%。


海外市场方面,特朗普关税政策被认为时近期外汇市场的最大扰动因素。而不少经济学家指出,日本可能是受影响相对较小的国家,因此日币成为资金的「避风港」。


截至2月6日,按照日经货币指数数据,日元在G10货币中以超3%的涨幅断层领先,挪威克朗以不足1%涨幅次之,英镑、欧元下跌1%左右。


三菱UFJ摩根士丹利分析师表示,考虑到关税风险,目前可购买的货币可能仅剩下日圆或美元。


有业内人士预计,若日本工资继续上升,日本央行在今年9月和11月升息是合理的,日元汇率可能会升至140,短期在148至155范围波动。


特朗普日前威胁将推动对等关税计划和对所有进口钢铝征税,美元兑日圆汇率反弹。 10日早盘,该货币对报151.97,日内涨0.38%。

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