银行危机对加密市场造成的冲击是否解除？我们该如何应对此类黑天鹅事件？

Mt.Gox、94、312、519、Terra    Luna、FTX……这里的每一组字符串都充满着血与泪，无数位加密货币投资者因为这些黑天鹅事件承担了巨额的亏损，导致每一个当事人至今都无法释怀！

虽然这些事件已经成为历史，可能与你没什么关系。然而，历史总是惊人的相似，加密货币黑天鹅事件在未来还会再次出现，甚至会很频繁。很不幸，刚进入2023年就再度出现银行危机引发的加密货币黑天鹅事件。接下来，我们将对该事件进行梳理，并分析其影响、原因以及应对措施。

1、什么是银行危机？

2023年3月8日， 矽谷银行（Silicon Valley    Bank，SVB）对外宣布了一则公告，意思大概是这样：以亏损18亿美元的代价，出售了价值210亿美元的可销售证券（AFS），希望能够募资22.5亿美元现金抵消亏损。

2023年3月9日，在亏损消息的刺激下，矽谷银行的股票暴跌60%。为此，矽谷银行尝试过一些补救措施比如融资、向投资者致歉，但是都以失败告终，最终不得不宣布破产，整个过程只花了48小时。

矽谷银行股票（SIVB.US）停牌前价格变动（来源：TradingView）

实际上，在矽谷银行SVB暴跌期间，美国的区域性银行的股票价格也纷纷下跌，比如第一共和银行（First Republic Bank）、嘉信理财集团（Charles Schwab Corp）、西太平洋银行公司（PacWest    Bancorp）等，这种情绪甚至蔓延到欧洲，导致欧洲银行股普跌，其中瑞士的第二大银行集团瑞士信贷银行还面临被收购。这一场由矽谷银行引起并蔓延至欧美的银行风波，就是人们所说的『银行危机事件』。

2、银行危机给加密市场造成哪些影响？

2023年3月11日，全球第二大稳定币USDC的发行商Circle对外发文宣称，33亿美元的储备金存在矽谷银行。此消息一出，立马引起用户第一轮出售USDC，USDC开始脱锚即1USDC低于1美元。 （注：USDC储备金，指的是每发行1枚USDC，需要在银行存1美元或其他等价物，两者存在1：1关系。）

Circle博客内容（来源：Circle官网）

随后，世界顶级中心化交易所Coinbase、Binance宣布暂停USDC与美元USD、BUSD（Binance发行的稳定币）兑换，引发第二轮更加疯狂的抛售。最终，USDC跌至0.87美元附近（以USDT/美元为1：1计价），跌幅达13%，意味着价值100万美元的USDC只剩下87万美元，亏损13万。 USDC的脱锚，让用户觉得稳定币也不“稳定”，到处都是镰刀。

稳定币USDC2023年3月价格变动（数据来源：OKX)

相比稳定币USDC持有者受到的影响，其他加密货币持有者受到的伤害更大。 2023年3月8日，加密货币总市值仍然维持在1万亿美元，之后持续下跌。 2023年3月10日最低跌到9000亿美元附近，跌幅10%。相应地，比特币（加密货币的龙头）价格也从22000美元下跌至19000美元附近，跌幅14%；以太币从1600美元跌至1300美元附近，跌幅18%，而其他加密货币也出现不同程度的下跌，幅度甚至更大。    

加密货币2023年Q1市值&交易量变化情况（数据来源：CoinMarketCap)

银行危机除了给个人造成亏损之外，还给加密货币行业带来巨大冲击。

（1）金融监管机构打压加密银行。在矽谷银行被关闭之后，美国监管机构以系统性风险为理由关闭了签名银行（Signature    Bank，一家对加密货币友好的银行），这些动作会造成什么影响呢？缺乏银行对贷款、法币结算业务的支持，加密货币的流动性就会大大削减。

（2）更多小市值加密货币被下架。2023年3月10日，在稳定币USDC引发加密货币市场暴跌之后，BTC市值占有率持续提高，而其他加密货币呈现下降趋势，说明其他加密货币正在逐渐被卖出，所得资金逐渐往BTC集中，这种资金外流的变化会削弱各类加密货币的流动性，而小市值加密货币可能会因此被交易所下降，这样会进一步放大亏损甚至归零。目前，世界排名前三的交易所OKX已经采取行动，即将下架SOC、BTG等加密货币。

2023年3月以来不同加密货币市值占有率变化（数据来源：CoinMarketCap)

此次银行危机给加密市场造成的影响非常广，几乎每个人都避免不了，因为覆盖了稳定币与非稳定币（以BTC为首的波动性较大的加密货币）。从影响深度来看，加密行业尤其是加密银行遭到金融监管机构的打击。对于个人而言，USDC持有者可能亏损13%，而非稳定币持有者的资产缩水在14%或以上（不考虑对冲）。

问题来了，这些亏损是账目数据还是真实发生？回答此问题，需要先了解：银行危机对加密市场的影响是否已经解除。

3、银行危机对加密市场的影响是否解除？

2023年3月12日，美国相关金融监管机构与负责人宣布，矽谷银行和签名银行的所有存款全部恢复，储户可以取出他们所有的储蓄。紧随其后，Circle也发文公布，USDC的33亿美元储备金安全，USDC不再脱锚，可与美元1：1兑换。

Circle公告内容（来源：Circle官网）

在这些兜底信息的作用下，USDC于3月12日走势呈平开高走的趋势，第二天继续强势反弹回到1美元附近。其他非稳定币如BTC、ETH等也纷纷出现反弹，3月13日收复3月8日以来的所有跌幅，加密货币市场整体持续走高，其中BTC涨势最强，创造了去年6月以来的新高。    

稳定币USDC2023年3月11日脱锚后反弹趋势（数据来源：OKX)

2023年3月13日，加密货币市场暴跌风险已经解除。但是，如果加密货币持有者没有坚持住，中途割肉卖掉BTC、USDC等，期间所出现的亏损将是真实发生且不可逆转。相反，如果扛住了下跌压力，中间没有出售，上述所说的亏损被对冲掉，可以看作并没有亏损，只是虚惊一场。

此次银行危机对于个人的影响虽然已经结束，但是对于行业的影响并没有。随着矽谷银行（Silicon Valley Bank）、签名银行（Signature    Bank）的倒闭，再加上此前FTX事件引发挤兑而关闭的Slivergate    Bank，这三大加密银行的倒闭进一步削弱了加密货币的流动性，也引起金融监管机构加大对加密货币的打击力度，其中近期SEC对TRX创始人、Coinbase的指控就是典型表现，后续可能还会出现更多。

另外，随着资金集中于BTC，其他加密货币的流动性被削弱，而流动性差的币种将会被交易所下架，这是中心化交易所在熊市阶段的正常现象，旨在于减少维护成本。此次，银行危机的到来，加速小币种下架的力度，将对市场信心造成更加沉重打击。面对这些风险，我们普通投资者该怎么办呢？

4、如何应对此类黑天鹅事件？

要想找到应对该此次加密货币黑天鹅的方法，必须先找到事件发生的原因，才能对症下药。从事件的发展来看，此次加密货币下跌的导火索是USDC，而矽谷银行破产是USDC下跌的直接原因，更深层次的原因是矽谷银行资产配置、美联储加息、宏观经济不好等。这些都是都是外在且不可控的行业、宏观性因素，个人无法改变，只能被动接受其影响。然而，我们可以根据可控因素采取相应的措施。

对于黑天鹅事件，我们很难预测，但是可以在发生前进行常规防范，甚至可以在发生时降低损失。针对USDC脱锚，可以购买不同类型的稳定币分散风险，比如USDT、BUSD、DAI等。实际上，稳定币脱锚并不是第一次发生（Luna的稳定币UST归零），而且以后也难免会再次发生脱锚甚至归零，因此一定要防范。

对于加密货币普遍下跌事件，有三种应对策略。

● 如果你是专业投资者，可以通过做空进行对冲保值。当然，既然选择了保值，就不要幻想盈利，否则很容易导致套保失败。

● 如果你是新手，可以把不抗跌的加密货币换成抗跌的，减少损失。需要强调的是，是否抗跌是相对而言。一般情况下，BTC、ETH等市值前十的抗跌性较强，而市值排名100之外抗跌较差，尤其是没有经历过熊市的新币更差。

● 不管你是新手还是老手，都可以选择卖出止损，等待新时机再重新买入。这一策略的难点不在于卖出，而在于找到新机会，容易受“卖掉会反弹”心理影响。为了克服这个困难，需要锻炼出强大的交易心理，最好是能给自己塑造一个执念——市场有的是机会。只有懂得放弃，才能更好抓住新机会。当然，不要想着抓住每个机会，否则一个都抓不住。

5、总结

矽谷银行作为此次银行危机的导火索，不仅导致稳定币USDC脱锚，刺激整个加密市场下跌，而且引发美国金融监管的打击力度，直接关闭其他的加密银行，进一步削弱加密货币市场的流动性，不排除还有新的打击动作。

在这些冲击之下，我们作为普通投资者，处于市场的最底层，也无法逃脱其影响，被迫亏损。当然，既然选择了参与这个游戏，就要学会勇于承担其风险，这样才有可能抓住机会。实际上，加密货币这样的黑天鹅事件几乎每年都出现一次，所以一定要掌握一些常规性的防范措施，避免反反复复掉在同一个坑。

最后，送给大家一句话，拥抱风险，才能不被风险抛弃！