美政府停摆创纪录在即，VIX恐慌指数飙升10%、黄金、WTI原油、比特币、美股全线下挫！

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美政府停摆创纪录在即，VIX恐慌指数飙升10%

周二（11月4日）美国国会参议院再次未能通过联邦政府临时拨款法案。这意味着10月1日开始的本轮联邦政府停摆即将打破2018年底至2019年初停摆35天的纪录，成为美国历史上持续时间最长的一次停摆。两党矛盾集中于《平价医疗法案》加强型补贴。据统计，在没有政府补贴下，参保人每年医保上的花销或增加1000美元。此外，停摆造成的破坏性影响正向民航、食品、医疗等领域蔓延。

值得留意的是，持续停摆或将加剧对联邦采购与投资的抑制作用，甚至向私营部门活动蔓延，美国四季度实际GDP或因此下降1%-2%。随着感恩节临近，常被视为食品和消费品需求的先行指标瓦通纸箱三季度出货量跌至2015年来同期最低水平，引发市场对零售商今年假日旺季销售表现忧虑。

此外，周一（11月4日）公布的美国10月ISM制造业指数为48.7，市场预期为49.5，前值为49.1，反映美国工厂活动连续第8个月萎缩。一众美联储官员呼应美联储主席鲍威尔对12月降息非板上钉钉的讲话，进一步打压市场风险情绪，VIX恐慌指数周二（11月4日）飙升逾10%，其中比特币一度下挫逾7%，击穿10万大关；以太坊一度重挫15%，黄金跌1.77%，录得连续三日下跌，WTI原油跌1%，考验60美元关口。

VIX恐慌指数：

图片来源于：tradingview

美国政府停摆影响已蔓延至金融市场，科技股重挫，加密货币全线下跌

实际上，美政府持续停摆的影响已蔓延至金融市场，由于美国政府停摆令一系列重要数据无法公布，加之市场流动性也闪现危险信号，周二（11月4日）美股三大指数全线下挫，其中道指报47085点，跌251点或0.53%；标指挫1.17%，报6771点；纳指泻2.04%，报23348点。

值得留意的是，美国大数据公司Palantir第三季业绩表现强劲，但周二股价一度急泻10.4%，收市仍插水7.9%。消息显示，传奇对冲基金经理布瑞(Michael Burry)旗下Scion资产管理，于第三季看淡人工智能(AI)龙头辉达(Nvidia)及Palantir，截至9月底季度，合共以约10.98亿美元购买认沽期权。

Palantir重挫7.9%：

图片来源于：tradingview

笔者提醒，政府持续关门正成为货币市场流动性枯竭的主要推手，美国财政部一般账户（TGA）余额急剧膨胀。财政部一般账户(TGA)余额于上周五（11月31日）首次突破1万亿美元，创2021年4月以来近五年新高，而从7月时仅约3000亿美元，这意味在过去三个月内财政部从市场吸走超过7000亿美元现金。

美国货币市场多项核心指标显示，美国金融体系流动性正在逼近危险水平。其中，担保隔夜融资利率(SOFR)10月31日飙升18个基点至4.22%，创一年来最大涨幅。美联储主要流动性支持工具——常备回购便利工具(SRF)的使用规模一度创出历史最高纪录。

在流动性冲击方面，加密货币市场最能反映当前情况。10月10日在避险情绪急剧升温叠加流动性枯竭共振下，加密市场迎来了历史上规模最大的爆仓潮，杠杆仓位清算规模超过190亿美元。资金并未随之回流加密市场。随着大规模清算的发生，多头获利回吐意愿似乎更加强烈。

此外，有迹象显示一些此前长期静止的钱包已被启动，这被市场视为可能是早期比特币信仰者在持有十多年后终于决定套现的迹象，这亦限制了资金的回流，市场担忧的是加密货币将进入价格下跌—触发清算—更多抛售打压价格的恶性循环。

以太币：

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总结而言，投资者需警惕当前的流动性危机对金融市场冲击进一步扩大的风险。不过，若美国政府在短期内财政部将开始消耗其庞大的TGA现金余额，向经济中释放数千亿美元的流动性，届时市场风险情绪有望迅速回归。关键在于，在当前美股下跌构成更大风险之前，美国两党能否达成妥协。高盛预计，政府停摆最有可能在11月第二周左右结束。关键压力点包括10月28日和11月10日到期的空管和机场安检人员工资——2019年类似的中断最终促成了当时停摆的结束。