FX168财经报社(亚太)讯 周一(10月20日)随着市场开启新的一周，比特币以积极姿态开局，强势拉升突破11万关口，延续过去两日自低点反弹的势头。美联储降息前景以及中美贸易战降温给这一波反弹提供很好的支撑，不过Elliott波浪分析师发出骇人警告，认为市场已进入一个新的熊市周期。
比特币正形成阶段性底部？
在刚刚过去的周末，比特币稳定在10.5万美元上方，并一度推动价格上行至10.94万美元。根据CoinGecko的数据，比特币24小时内上涨近2%，最高触及10.94万美元，带动整个加密货币市场小幅反弹。
（来源：coindesk）
专家表示，随着中美贸易紧张关系缓和，比特币可能正在形成阶段性底部，但他们仍保持谨慎态度。
量化紧缩的结束以及潜在的降息预期，使得比特币在迈向2026年的过程中具备有利的宏观环境。随着主要宏观经济压力的减轻，比特币出现企稳迹象。
Presto Research研究主管Peter Chung在接受Decrypt采访时表示：“我认为比特币正在筑底，下一步走势更可能是上行而不是下跌。”
这种潜在的看涨反转源于美联储上周的鸽派转向——主席鲍威尔暗示量化紧缩可能即将结束，并表示降息已被列入议程。
随着QT接近尾声，流动性收紧的压力将逐渐减弱，市场普遍认为，这将有利于风险资产的表现。
与此同时，中美贸易战降温的预期也提振了市场情绪。美国财政部长斯科特·贝森特与中国国务院副总理何立峰预计将在马来西亚会面，进一步化解紧张关系。此前，本月初的贸易摩擦曾引发历史性抛售潮。
Dervie研究主管Sean Dawson认同Chung的观点，但也提醒风险依然存在。他表示：“这可能是一个阶段性底部。利率下降会推动投资者转向更高风险的资产，如加密货币。不过，如果中美贸易紧张再度升级，市场可能再次下挫。”
根据CoinGecko数据，比特币在上周四一度暴跌至10.4853万美元，24小时跌幅达5.6%，带动加密货币总市值下跌5.9%至3.64万亿美元，为7月以来最低水平。
本周盯紧CPI数据
市场的短期走向仍取决于本周五即将公布的美国CPI通胀报告，但Decrypt报道称，中美贸易谈判结果对市场情绪的影响可能更大。Dawson指出：“比特币对这类谈判极为敏感，今年最大的价格波动几乎都出现在关税相关消息之后。如果谈判结果积极，我们可能看到一波强劲的反弹。”
展望未来，Dawson认为，美联储结束量化紧缩、即缩减资产负债表的计划，将对比特币构成利好，因为流动性的回归将创造一个更有利于风险资产的环境。
根据债券交易员的预测，美联储可能在10月29日的下次会议上降息25个基点。Dawson补充说，如果降息幅度超过预期，将进一步利好比特币走势，但这种效应“将逐渐显现，并可能在明年第一季度体现出来”。
分析师警告新的熊市周期
Elliott波浪分析师、Ledn首席投资官Jon Glover以其精准的市场预测而闻名，但他此刻正逆势而行，发出警告称：自2023年初开始的比特币牛市可能已经结束。在比特币价格从12.6万美元跌至10.4万美元之后，他认为市场已进入一个新的熊市周期。
Glover预计，比特币价格可能会持续下行至7万美元甚至更低，相较当前约10.8万美元的市场价，意味着超过35%的跌幅。
他说：“我坚信五浪上涨结构已经完成，我们现在正进入一个可能持续到2026年底的熊市。我预计比特币将在7万至8万美元区间波动，甚至可能更低。”
他补充说，虽然不排除比特币短暂反弹至12.4万美元附近或略高的可能，但总体趋势已转为看空，也就是说几个月后价格可能比现在更低。
Elliott波浪理论简介
Elliott波浪理论由Ralph Nelson Elliott于1938年提出，基于一种假设：投资者的集体心理活动会形成可预测的周期。这些周期表现为顺应主要趋势的五浪结构，其中包含三浪推动波和两浪调整波。比特币的这轮五浪上涨始于2022年底，当时价格还在2万美元以下，最终在本月初创下历史新高——超过12.6万美元，标志着第五浪的顶点。
此前，Glover在8月初曾预测第五浪会将比特币推升至14万至15万美元之间，当时市场因价格从12万美元跌至11.2万美元而情绪偏空。他的预测短期内实现，价格一度突破12.5万美元，但随后动能明显减弱。
当比特币多次未能稳住12.5万美元上方时，Glover警告称这将削弱牛市逻辑。果然，上周价格跌破10.5万美元，确认牛市提前结束。
他表示：“如今比特币跌破10.8万美元，我不得不做出判断：我们到底是在‘橙色路径’，也就是仍有机会涨至14.5万美元；还是在‘黄色路径’，意味着本轮行情已见顶？我的结论是——比特币牛市已经结束！”
（来源：Jon Glover、tradingview）
与历史规律一致的看空信号
这一看空观点与比特币的历史周期规律相符：比特币通常会在每次减半后约18个月达到顶点，然后进入熊市。最近一次减半发生在2024年4月。
此外，来自Amberdata的数据也支持这一悲观预期。数据显示，在衍生品交易所Deribit上，比特币看跌期权的价格明显高于看涨期权，尤其是到期日为2026年9月的合约。这意味着市场上部分交易者正为未来一年或更长时间的下行风险做准备。
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