比特币暴跌逾50%后“底部”或已临近？FED降息次数成关键！

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比特币自历史高位重挫逾50%，市场多空分歧加剧

周三（2月11日）加密货币市场再遭遇猛烈抛售，其中比特币一度大跌超4%击穿6.6万美元至日内低位65719美元；以太币则跌破2000美元关口至日内低位1901美元。根据CoinGlass数据统计，最近24小时，全球共有148859人被爆仓，爆仓总金额为4.67亿美元。

比特币自去年10月初触及历史高位126272美元后累计下挫超50%，巨大的跌幅后市场对加密货币市场的多空分歧亦明显加剧。

值得留意的是，比特币使用区块链（分布式帐本）技术。数据等被认为在事实上不可能被改写，篡改风险很低。但随着量子计算机的发展，市场担忧可能破解保护比特币钱包的加密算法。据加密货币安全研究机构Project 11的数据，近70%的脆弱比特币来自地址重复使用，这会暴露可被量子计算机利用的安全信息。

英国数字资产管理公司CoinShares也于6日发布报告称，这并非迫在眉睫的危机。即使出现技术创新，遭受攻击的也只是一部分使用旧安全类型的比特币。

与此同时，比特币此前的大幅下挫触发了一轮广泛的去风险以及去杠杆阶段，显著清理了市场冗余以及大规模的投机仓位。而大型比特币持有者（比特币鲸鱼）在过去一周累计增持了约 53,000枚比特币，这是自11月以来最大规模的一轮买入。市场普遍认为随着当大型比特币持有者开始重新买入加密货币，这或意味加密货币的跌势应该会出现放缓。

非农劲爆，降息OR不降息？比特币有望构建底部

周三（2月11日）美国劳工统计局（BLS）补发就业报告，美国1月非农新增13万人，创2025年4月来最大增幅，并远超市场预期6.5万。失业率意外降至4.3%，时薪环比增长0.4%。不过，去年非农增幅由平均每月4.9万个大幅修订为仅1.5万个，劳动力市场仍处于“不温不火”状态。

数据公布后，交易员预期美联储3月份会议降息机会率只有不足5%。交易员料当局今年底前累计降息0.49%，意味年内降息约两次，每次0.25%，减幅较周二的0.59%下降。

本周从零售销售意外停滞到非农劲爆，投资者转向周五CPI数据。预计鲍威尔在任期内不再降息，焦点将落于沃什会否按特朗普诉求大幅降息。基本路径是沃什将以AI大幅提升生产力为由降低借贷成本。另外，4月美中领导人会晤或有利于进一步缓解通胀威胁。可预见的是，一旦通胀持续放缓，则在沃什政策路径引导下美联储仍有望年内降息三次，而比特币自历史高位以来累计下挫超50%，随着流动性担忧缓解，比特币有望开始构建阶段性底部。

比特币日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，比特币有望依赖长期上行趋势线（6万关口）构建阶段底部。若比特币反复测试并企稳6万关口，则后市有望反弹挑战7万关口甚至75000美元水平。投资者可重点关注3月11日前后时间窗口。