【财经纵览】：美国9月CPI创五个月最大涨幅！黄金重挫逾1%，纳指重挫近2%，CoreWeave跌超15%

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周三（10月14日）美国劳工统计局公布数据显示，9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，为五个月来最大涨幅，高于市场预期3.6%，较前值3.4%进一步扩大。核心CPI比涨幅从8月的2.4%升至2.6%。最新通胀数据对美联储货币政策“亮起红灯”。市场担忧能源价格推高整体CPI，而价格上涨向服务业传导，进而令通胀持续上涨风险增加。美元指数受益于此一度升至日内高位102.95，黄金则一度下挫逾2%，最低至4073.5美元，但其后辗转回升至4100美元上方整固。

美债收益率全线冲高回落，其中10年期美债收益率一度升至5.329%，但其后下跌14个基点至5.19%，连续两日下跌。究其原因，尽管美国9月核心通胀连续第二个月超出预期，但CPI走高主要受汽油价格驱动，这视乎并不足以令美联储下定决心加速收紧货币政策。周三（10月14日）美国旧金山联储银行总裁戴利表示，美联储很可能还需要进一步加息，但暗示没有必要在10月会议上采取行动，因为加息并无紧迫性。芝加哥联储主席古尔思比虽然称9月CPI“令人沮丧”，但倾向于等待更多数据再决定是否加息。

值得留意的是，据CME美联储观察显示，10月维持利率不变的概率为66.8%；市场全面押注美联储明年1月底前加息两次，每次25基点。然而美联储利率最终需要上升到多高或将取决于能源价格上涨和人工智能投资热潮带来的通胀压力，是否正在向更广泛的经济领域蔓延。但隔夜在美联储加息预期升温及AI融资交易可持续性的担忧双重利空下，AI及半导体板块成为抛售中心，CoreWeave债息飙至15%，市场对AI基础设施投资回报和债务融资成本的担忧，与加息预期升温相互强化。

美股三大指数全线下跌，道指跌0.09%；标指下滑1.11%，纳指跌1.88%，创7月以来最大单日跌幅；费城半导体指数重挫4.3%，中国金龙指数跌1.39%。欧洲股市全线反弹，英、法和德国股市分别升0.7%、0.58%和0.15%。热门股方面，CoreWeave跌超15%。受此拖累，新兴云服务商Nebius收跌10%。英伟达、美光科技和应用材料分别挫3.2%、4.1%和3.8%，超微半导体(AMD)跌5.7%，英特尔(Intel)和SanDisk分别挫4.6%和5.3%，南韩SK海力士(SK Hynix) ADR滑落6.1%；数据中心相关股份急挫，惠普企业(HPE)走低8.3%，甲骨文泻8.8%，戴尔科技暴跌11.3%。

市场行情

美股：美股三大指数全线下跌。道指跌0.09%，标普500指数跌1.11%，纳指跌1.88%。

欧股：欧洲股市全线上涨。德国DAX 30指数涨0.15%。法国CAC 40指数涨0.58%。英国富时100指数涨0.7%。

债市：美国十年期基准公债收益率约5.19%，较上一交易日下跌2个基点。

商品：黄金跌1.34%，报4105.2美元。WTI原油涨0.4%，报95.1美元。

外汇：美元指数涨0.31%。美元/日元涨0.01%，欧元/美元跌0.38%。

加密货币：比特币24小时内跌1.83%，目前报81565美元。以太币24小时内跌3.08%，目前报2418.9美元。

港股：恒指夜市期指收报24074点，跌259点，较昨日恒指收市24314点，低水240点，成交12815张。国指夜市期指收报8105点，较昨日国指收市低水78点。

宏观要闻

美国9月通胀因汽油价格飙升加快，美联储10月加息概率上升

受汽油价格飙升影响，美国9月消费者价格涨幅加快，在11月3日中期选举前再次打击美国总统特朗普及其所属的共和党，同时使美联储10月晚些时候加息的可能性重新进入市场视野。数据显示，美国9月CPI环比上涨0.6%，高于8月的上涨0.4%，符合经济学家的预期。9月CPI同比上涨3.7%，8月同比涨幅为3.4%。价格压力已从能源领域向更广泛领域蔓延，引发经济学家对核心通胀可能变得难以抑制的担忧。人工智能相关因素也推高了9月通胀。芝商所的FedWatch Tool显示，金融市场将美联储10月会议加息的概率从CPI报告公布前的约22%上调至约37%。

美国汽油价格比一年前贵了三分之一

据报导，美国9月份能源价格较上月上涨5.2%，同比上涨20.4%。消费者在加油站感受到的涨幅最为强烈，油价比一年前高出34%。据美国汽车协会AAA的数据，周三一加仑普通汽油的平均价格为4.33美元，较一个月前略有上涨，比去年同期高出40%以上。柴油的平均价格价格徘徊在历史高位附近。周三的均价为6.30美元，比一年前高出72%。燃油成本飙升推高了机票价格，9月份上涨1.2%，比去年同期高出22.4%。

美联储戴利：加息可能是必要的，但并非迫在眉睫

旧金山联储主席玛丽·戴利周三表示，美联储可能需要进一步上调短期利率以遏制过高的通胀，但她同时也指出，没有必要在美联储10月27日至28日的会议上就采取这一行动。“我们很有可能需要进行进一步的调整，但至于调整的时机，我认为我们仍在斟酌之中，戴利说，我不觉得有必要在信息有限的情况下急于做出决定。我认为我们有足够的时间。

美联储古尔斯比：9月通胀令人失望，但加息前需更多数据

芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国9月通胀数据高于预期令人失望，尤其是服务业通胀仍超过5%，核心商品价格涨幅也未如预期回落，显示通胀压力可能比此前判断的更加顽固。他指出，如果核心通胀持续维持在月度涨幅年化约4%的水平，将完全不可接受，美联储必须采取政策行动。古尔斯比强调，最新数据进一步表明，通胀并非暂时性现象，回落速度也慢于此前预期。古尔斯比同时指出，美国就业市场非常稳定，经济增长强劲，消费者支出旺盛，AI投资还可能推动经济进一步过热。他表示，辖区企业几乎没有反映经济衰退风险，反而普遍关注成本和价格上涨，因此相比供应冲击，他更加担忧需求过热。古尔斯比强调，如果就业保持稳定，而通胀持续高于目标并朝错误方向发展，美联储就必须采取措施防止经济进一步过热。

美俄达成柴油交易协议，泽连斯基称感到被背叛

美国总统特朗普日前宣布与俄罗斯总统普京达成柴油交易协议，美国政府将暂时撤销对俄罗斯能源制裁，俄方则将立即向美国及全球市场供应柴油。乌克兰总统泽连斯基怒斥这是送给普京的礼物，称自己感到被背叛。

泽连斯基说，“很遗憾我们正在失去美国这个强有力的伙伴”。俄罗斯总统特别代表德米特里耶夫称，预计未来几天俄美双方将签署首批对美国供应柴油的合约。

褐皮书：半数辖区出现强劲或加剧物价压力

美国美联储发表俗称“褐皮书”的地区经济报告，表示半数联储辖区出现强劲或加剧的价格压力。关税带来普遍成本压力，部分企业开始向客户转嫁成本，预计物价仍维持高位。褐皮书指出，三个辖区认为整体价格涨势强劲，八个辖区称涨势温和，其中三个辖区指投入价格压力正在加剧，甚至已经强劲上涨。

自上一期褐皮书发布以来，美联储12个辖区中，有2个辖区报告经济活动温和增长，3个辖区录得小幅增长，4个辖区称轻微增长，另有3个报告无明显变化。

市场前景偏向温和乐观，但企业担忧需求不足与关税带来的通膨影响。消费呈现两极分化，高收入群体消费强劲，中低收入群体缩减非必要消费。制造业分化，房地产市场走弱。关于其他产业的报告显示，整体增长甚微。就业总量基本不变，大部分地区形容整体僱用水平几乎没有净变化，企业招聘多为填补空缺，技工短缺，薪资增速回归常态，人工智能(AI)暂未明显冲击就业。

全球公司要闻

AI信贷裂缝扩大 CoreWeave债券收益率飙升至15%，马斯克惊呼吓人

AI相关企业债市场的加速恶化令专业投资者格外警惕。CoreWeave今年7月发行、2031年到期的9.75%债券周三收益率飙升至16%，价格跌至新低，CoreWeave信用违约掉期（CDS）单日走阔逾135个基点，引发马斯克、查马斯·帕里哈皮蒂亚这些硅谷大V的关注。帕里哈皮蒂亚介绍称，按这一价格计算，这些债券的收益率超过15%（6月发行时的票面利率为9.625%）。帕里哈皮蒂亚提及这一数字后，马斯克转发并回复称吓人（Yikes）。

甲骨文2033年到期债券亦创历史低点，Meta公司2049年到期债券同样徘徊在发行价附近低位，上述债券均较发行时下跌约20%。

Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利

据英国金融时报报导，Anthropic告知投资者，其第三季度营收已跃升至168亿美元，且当季实现盈利。正值市场对AI行业热潮心存疑虑之际，这家AI公司正力求为其重磅上市计划争取支持。Anthropic告诉投资者，按调整后口径计算，公司已实现盈利，其季度营收较第二季度的115亿美元增长了近50%。芯片和数据中心是AI实验室训练和运行模型的必需品，也是公司最大的开支。Anthropic还补充称，公司当季实现了现金流为正。外界普遍预计，这家Claude模型开发商的上市将成为史上估值最高的IPO。

今日重要事件

20国集团财长和央行行长会议

澳大利亚9月季调后失业率

美联储理事鲍曼发表讲话

英国8月三个月GDP月率

台积电公布第三季财报后举行法说会

英国央行行长贝利发表讲话

美国至10月10日当周初请失业金人数

美国9月零售销售月率

美国9月PPI年率

美国10月纽约联储制造业指数

美国10月费城联储制造业指数

美国8月商业库存月率

美国至10月9日当周EIA天然气库存

美联储哈马克发表讲话