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投资慧眼Insights - 在供应受限、需求增长的背景下，铜或迎来牛市。
9月24日，铜价飙升。伦敦金属交易所(LME)铜价飙升至10300美元/吨以上，创一年多新高。纽约商品交易所（COMEX）铜价也大涨超4%。
消息面上，麦克莫兰公司 (FCX)宣布其位于印度尼西亚的Grasberg矿场因发生事故停产。
Grasberg是世界第二大铜矿，产量占全球的3%。这一黑天鹅事件引发了市场对铜供应长期短缺的担忧。
【图源：Miitrade；伦铜价格走势】
麦克莫兰公司预计，Grasberg矿山将从2026年上半年开始分阶段恢复，最早要到2027年才能恢复到事故前的生产水平。
“事故规模非常大。”BMO资本市场分析师Helen Amos表示，“当前铜市本就供应紧张，在其他条件不变的情况下，这将使铜价进入一个比此前预期更高的价格区间。”
高盛大宗商品团队预计，未来12至15个月内，市场将因此损失50万吨铜供应，并可能进一步损失100至200万吨。“需求的变化是线性的，而供应的变化是指数级的。因此铜价一定会上涨。”
花旗认为，受主要产区持续的供应限制以及强劲的需求增长，未来6至12个月，铜价将涨至12000美元/吨，创历史新高，牛市情景下不排除达到14000美元/吨。美联储降息将进一步支撑铜价上涨。
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