美元：所有关注数据 - 不久后，关税 - 荷兰国际集团

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在辛特拉保持了他一贯的谨慎语气，重申了一种严格的数据依赖方法，这将使美元对就业和通胀数据极为敏感。值得注意的是，鲍威尔拒绝排除7月降息的可能性，因此如果明天的非农就业数据大幅不及预期，市场将有理由在本月尽快定价降息，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科·佩索莱指出。

美元的下行风险依然存在

"但昨天发布的美国数据指向相反的方向——给美元提供了一些短暂的支撑。5月份的JOLTS数据全面超出预期——职位空缺和辞职人数增加，裁员减少，所有这些都与共识相悖。ISM制造业指数也意外上升，从48.5升至49.0，'支付价格'在5月份下跌后反弹。这些并不是决定性的信号，但它们指向更高的价格和韧性的劳动力市场——这并不是美联储即将采取行动的理由。我们认为市场在鸽派方面倾斜过度，预计随着通胀上升，美元将找到支撑。"

"与此同时，美国参议院勉强通过了特朗普的《美丽大法案》的修订版本，该法案现在回到众议院进行最终审议，然后签署成为法律。尽管国会预算办公室现在估计未来十年净债务将增加330亿美元，但国债的反应却相对平淡，可能是由于对美联储提前宽松的希望所缓冲。不过，如果通胀意外上行，可能对美国债券产生延迟影响，这一点不能排除。"

"在昨天的数据发布后，美元的下行风险略有降低，但如果今天的ADP非农就业数据意外疲软，情况可能会迅速改变。共识预计将从37k反弹至96k。挑战者裁员数据也将受到关注。贸易紧张局势也重新回到聚光灯下。特朗普总统已表示不会在7月9日之后延长对等关税，尽管考虑到最近的反转，市场对这一点持谨慎态度。普遍观点可能是全球关税威胁在最后时刻达到顶峰，但这次市场可能更关注日本、加拿大或欧盟等国的双边风险。无论如何，即使是针对性的关税在过去也对美元造成了压力，撇开美国数据，进入7月9日的风险依然倾向于美元的下行。"