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伊朗威脅油價升至200美元！美國陷兩難困境
週四（3月12日）半島電視臺報導，波斯灣兩艘油輪在伊拉克領海內遭襲。另有一艘裝有炸藥的船隻在巴士拉附近襲擊第三艘油輪。伊朗稱他們意圖製造長期經濟衝擊，並對200美元油價發出警告。更廣泛能源安全擔憂推動WTI原油漲超8%，突破90美元關口至96美元。
值得一提的是，週三（3月11日）國際能源署（IEA）宣佈同意合共釋出破紀錄的4億桶緊急石油儲備，這是IEA自1974年成立以來第六次發佈緊急儲備釋放指令，規模為史上最大。其中美國從下周起釋放戰略石油儲備中的1.72億桶原油。根據計畫的釋放速度，預計需要約120天完成交付。
IEA稱，根據規定，各成員國必須持有相當於上一年度淨進口量至少90天的庫存。儲備形式可以是原油、成品油，或兩者的組合。截至2025年底，IEA成員國公共庫存中的石油總量為12.5億桶，占經合組織（OECD）石油總庫存的約30%。
不過，4億桶緊急石油儲備或勉強能覆蓋霍爾木茲海峽混亂導致的30天供應損失，且可能需要數周或數月才能運抵買家。毫無疑問，荷姆茲海峽的持續封鎖正令美國陷入兩難。可以預見的是，隨著高油價持續時間越長，美國企業盈利和估值的下行風險越大，同時聯准會降息可能性下降。一旦市場擔憂蔓延至私募信貸違約風險，屆時恐引發市場進一步動盪。
另一方面，若美國在無法達成其最初的軍事目標結束衝突，其對中東各石油國的保護力或受到質疑，石油-美元這一霸權根基料被進一步衝擊。
綜上所述，筆者認為中東局勢已從「劇烈升級」轉向「僵持博弈」階段。從伊朗提出結束戰爭的三個條件（美國和以色列承認伊朗合法權利；美國和以色列支付戰爭賠款；國際社會保證，美以不對伊朗再次侵略）來看，美伊雙方巨大的分歧或令雙方難以回到談判桌上，這很可能意味封鎖時間將延遲，同時霍爾木茲海峽的控制權將成為後續的重點。
高盛預計霍爾木茲海峽石油運輸的中斷時間將延長。該行目前假設低流量輸油將持續21天，流量僅為正常水準的10%，而此前假設為10天。
另外，高盛認為，若霍爾木茲海峽的流量在整個三月份持續低迷，油價可能超過2008年峰值（WTI原油147.2美元）。他們指出，在市場確信長時間中斷不太可能發生之前，油價預計將呈上漲趨勢。在30天中斷情景下，第四季度布倫特和WTI均價可能分別為每桶76美元和72美元。如果中斷60天，預計第四季度布倫特和WTI均價分別為每桶93美元和89美元。
WTI原油技術分析：震盪上行格局尚未扭轉，關注本周收盤能否企穩92.6
WTI原油日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，WTI原油處於震盪上行格局，不宜輕易看空。另外，投資者可重點關注85.0美元支撐，若被跌破恐結束升勢。短期而言，關注本周收盤能否企穩82.6美元上方，若企穩則後續仍有望上攻100關口上方阻力，關注3月24日前後時間窗口。
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