瘋長的輝達為何遭木頭姐逆勢大拋售？

晶片和人工智慧領域龍頭輝達，年初至今已上漲超50%，不過，此前一直看好輝達的「木頭姐」卻在其股價節節攀升之際選擇了減持套現，這是為何？

2月18日，方舟投資管理公司的CEO「木頭姐姐」凱西·伍德（Cathie Wood)在接受媒體採訪時承認，她最近拋售了價值約450萬美元的輝達(NVDA.US)股票。但同時也表示，AI的熱潮也並非泡沫，輝達是AI領域當之無愧的領導者，但市場的期待值過高，輝達可能無法滿足，且隨著競爭加劇以及庫存調整將帶來挑戰。

根據FactSet的數據，截至2023年底，方舟基金持有輝達的股票價值超過1億美元。過去一年，輝達上漲了約252%，因此靠著輝達木頭姐賺的「盆滿缽滿」。

（图源：谷歌財經; 輝達走勢圖）

木頭姐姐認為，AI硬體銷售帶來的收入成長只是一部分，軟體銷售的潛在市場和收入將遠大於硬體。輝達是一個週期性非常強的股票，股價很容易發生回調，同時競爭加劇和庫存調整將帶來挑戰。

她認為，輝達的未來需求面臨較大壓力，需求或許會放緩，因為Meta、特斯拉、Google母公司Alphabet和亞馬遜等大型科技公司也正朝著AI晶片發力。它們更加專業化，目的性更為明確。而輝達的晶片則較為通用。

輝達超漲了

木頭姐稱，「大家都知道輝達對於塑造算力基礎設施起到至關重要的作用，可以說，輝達創造了AI時代，但未來軟體將創造比硬體具有更大的價值。

“我們賣出輝達股票有一段時間了，我們認為它已經漲過頭了。大家都相信，每售出1美元的AI硬件，將會讓AI軟體產生10美元的收入。現在所有投資者都明白輝達是主要的晶片生產商。因此，市場對輝達的獲利預期過於樂觀，可能會超前。 」木頭姐姐說道。

木頭姐姐指出，「現在的AI熱潮是真實的，而不像90年代末期那樣的科網股泡沫。我們現在各種創新的種子是90年代泡沫破滅後20年播下的。這些現在已經發芽的種子正在開花。現在正是黃金時期。輝達雖然在這個領域是領導者，但它將面臨更多的競爭，也可能面臨需求暫停的風險。 」