歐股全線企穩，法國「選舉地震」危機解除了嗎？

投資慧眼Insights -歐股在經歷上週的暴跌後全線企穩，法國「選舉地震」危機解除了嗎？最終選舉結果如何？是否會為歐洲金融市場帶來嚴重的後果？

本週過去四個交易日（截至6月21日），歐股全線反彈，其中，德國DAX指數收漲1.4%，法國CAC40指數收漲2.2%，歐洲Stoxx 600指數收漲1.5%。

（圖片來源：MacroMicro；6月17日-20日歐洲主要股指漲跌幅）

回顧上週，歐洲股市經歷驚險刺激的地震行情。泛歐Stoxx 600指數創下自10月以來經歷最糟糕的一周，該指數上周大跌1%。而法國股市更是經歷「股債雙殺」，法國股指CAC40指數則跌去6.2%，直接抹掉了2100億美元的市值，創下2022年3月以來最大單週跌幅，法國國債創十三年來最差週表現。

這一切，源自法國的一場「選舉地震」所導致。

上週，法國進行歐洲議會選舉投票，出口民調數據顯示法國極右翼政黨「國民聯盟」的得票率意外遙遙領先，緊接著是左翼聯盟的「新人民陣線」，而馬克宏所在的複興黨在二者之後。法國總統馬克宏立刻宣布解散法國國民議會，将于6月30日-7月7日進行新的國會選舉，這給法國政壇投下一枚炸彈。

根據法國內政部公佈的最終投票結果顯示，國民聯盟獲得了31.36%的選票，馬克宏所在的復興黨獲得14.6%的選票。

也就是說，以目前的支持率來看，國民聯盟的領導者瑪麗娜·勒龐的政黨有望贏得最多席位，他很可能擔任總理職位，並獲得在經濟政策方面的更大影響力，但令市場不解的是，總統馬克宏支持率落後還提早大選，這是什麼操作？ 

法國媒體《巴黎人報》《解放報》等認為這簡直是晴天霹靂，不可思議，畢竟這場選舉結果將決定馬克宏的剩餘總統任期。

不過，美國《紐約時報》似乎深諳其道，「在當前的民主遊戲中，國家元首玩擲骰子，看看法國是否最終會醒來。不過，這意味著法國將經歷一段深刻的政治不確定時期。」

按照目前來看，馬克宏是希望透過重新選舉，讓他所在的復興黨能獲得絕對多數席位，以此為他接下來的三年任期鋪路。不過這一鋌而走險的招式卻令市場十分擔憂。

正如法國財政部長布魯諾·勒梅爾（Bruno Le Maire）上週五所警告的，若左翼聯盟「新人民陣線」獲勝，將導致法國退出歐盟。

不少人擔憂，若極右翼政黨上台，他們將推翻馬克宏的減稅政策，重新徵收被馬克宏廢除的財富稅，削減移民、減少再生能源投資、驅逐失業一年以上外國人、降低退休年齡等，但卻並未解釋以什麼樣的代價實現。

也就是說，左翼聯盟和極右翼任何一黨當選都將令市場十分擔憂，但這是否會導致歐洲金融市場持續動盪不安？

實際上，市場的確一度擔憂法國財政狀況將進一步惡化，甚至將導致新的歐元危機。不過，歐洲央行官員很快解釋稱，沒有必要恐慌也不必採取任何緊急措施。

市場分析師也認為，歐洲主權債務危機再現的機率小，歐洲央行尚未到使用危機工具的階段，整體仍可控。

從目前歐洲股市的整體表現來看，似乎一切仍在可控範圍內，避險情緒有所降溫，歐洲股市持續動盪的可能性不高。很大部分原因是馬克宏後來給大家上了一針強心劑，不管立法選舉結果如何，他都不會辭去總統職務。這招險棋也許只是他對未來三年政策的調整方向的摸底。