投資慧眼Insights - 在聯準會升息押注增加、歐洲能源危機疊加政治風險下，歐元兌美元持續承壓。
9月29日，歐元兌美元（EUR/USD）跌至1.1312，創2025年5月以來新低。同時，美元指數漲至101.61，逼近年內高點。
2026年初至今，歐元兌美元累計下跌3.3%，美元指數累計上漲2.9%。
【圖源：TradingView；2026年歐元/美元（EUR/USD）走勢】
為何歐元兌美元跌跌不休？
分析指出，歐元兌美元近期跌跌不休的原因，一是聯準會升息押注增加，提振美元。二是能源危機疊加政治風險，利空歐元。
美伊衝突持續推高全球能源市場成本，歐洲是受影響最明顯的地區之一。歐盟能源事務專員表示，自衝突開始以來，歐盟為進口同等數量的化石能源，已額外支付約1,000億歐元。
德國與法國的政治風險，也正在成為歐元的另一個壓力來源。 德國近期選舉削弱了默茨總理的執政地位，大概率會帶來更多政策僵局。 而隨著法國2027年總統大選臨近，投資人對高債務以及預算問題的擔憂升溫。
「我們認為，隨著美伊局勢再度惡化、歐元區內部政局動盪，歐元正面臨來自貨幣政策和能源市場日益加劇的逆風。」匯豐銀行表示，「即便未來美歐利差因素不會導致歐元兌美元大幅波動，歐洲對高能源成本的更大敞口也可能拖累經濟增長和外部平衡。」
未來歐元匯率走勢如何？
法國興業銀行表示，從近期的價格走勢來看，歐元兌美元仍將面臨下行壓力。下方主要關注1.13以及1.1270。若出現反彈，首先留意1.1410。
摩根士丹利下調歐元目標價，現預計歐元兌美元匯率將在今年底跌至1.12，2027年中降至1.10。理由是美國經濟強勁成長以及歐洲風險溢酬上升。
「 歐元兌美元正朝著1.12邁進。」Macro Hive策略師Ben Ford表示，「我們預計市場將繼續增加美元多頭頭寸，因為聯準會不太可能在歐洲央行之前解除鷹派立場。」
不過有部分分析師認為，歐元匯率近期下跌有些過度。道明證券策略師Howard Du預計，未來一周歐元兌美元將在1.14附近進行盤整。
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