美股決堤才開始?小摩:財報季只作安撫劑,堅定看空16%!

Esteban Ma
更新於 2024-4-23 12:37

投資慧眼Insights - 多重逆風因素壓頂,近期美股調整令人擔憂,投資人指望科技財報週提振市場信心。但摩根大通表示,回檔只是開始,企業財報僅能暫時穩住市場,美股困境仍持續。


近日,摩根大通首席市場策略師Marko Kolanovic表示,過去三週美國股市的下滑是拋售的開始,隨著宏觀經濟風險的增加,包括公債殖利率上升、美元走強和油價上漲等,拋售可能會加劇。


Kolanovic認為,雖然本週美國企業財報可能會暫時穩定市場,但這並不代表股市已經走出困境。該分析師指出,股票估值的自滿情緒、通膨持續走高、聯準會即將降息的預期減弱、以及利潤前景過於樂觀等因素將加劇股市下行風險。


上週,標準普爾500指數從上個月底的高位下跌超5%,引發市場對今年美股走勢的擔憂。Kolanovic在週一(4月23日)最新報告寫道,「調整可能會進一步進行。」一般而言,市場調整被定義為下跌10%及以上。.


Kolanovic警告稱,「市場集中度非常高,倉位很重,這通常是危險訊號,有逆轉的風險。」


Kolanovic指出,最近的交易模式和當前的市場敘事與去年夏天相似,當時通膨意外上升、聯準會鷹派言論刺激了風險資產下跌,而且現在投資者的倉位更高了。


因此,該策略師建議保持防御性,因為股市環境看起來「有問題」。在他的投資組合模型中,防御性方法包括對沖波動性較大的風險資產並保持大宗商品敞口(不含黃金)。


值得一提的是,Kolanovic及其小摩團隊是今年華爾街少數看空的機構之一。儘管今年以來股市整體維持走高,但摩根大通仍預計標普指數年底目標價僅為4200點,這是華爾街大型銀行中最低的,較週一最新收盤價低近16%。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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