【丫丫復盤】高息股反彈

聯準會貨幣政策已迎來真正轉折點，各大指數和板塊幾乎都是普漲，雖然如此，AH股還是走了獨立行情。

特別是這回美債殖利率已經從5%回落到9月時4%，但反應都不強，也說明了有著獨特的走弱邏輯。

外資還可以理解，畢竟有很多選擇，但內資是真不懂，看來悲觀心情在不斷的自我加強，在防守戰術下也看到高息股走得還是很穩。

與昨天提到的石油相比，A股倒是有幾個煤炭創了歷史新高。

煤企這幾年利潤和現金流確實很好，而且涉及的政策因素比石油來得少，未來供需有望維持緊平衡的狀態，令行業景氣延續，特別是供給增量本就有限、且地域集中度較高的焦煤。

另外，對利率敏感的香港開發商、REITS、公用股等股價今天都出現反彈。其中，長江基建表現最出色，雖然公司目前股息率不屬於第一梯隊，但穩定性更好，且在香港本土企業中是罕有能持續提升派息的企業之一。

隨著成本轉移以及英國通膨率下降，公司的英國業務獲利可望復甦，財報上也將受益於港幣對英鎊匯率的變化。同時，下年利率下調的幅度或有限，對長江基建來說仍存在許多收購的可能性。

無論如何，類似領展一類穩定性高的，股價可能到底了，但外資仍在持續撒離下，本土地產發展商還是應該謹慎對待。