消費板塊持續受追捧，乳業概念股集體上漲！

5月27日，A股的乳業概念股大幅上漲，截至收盤，西部牧業（300106.SZ）、騎士乳業（832786.BJ）均漲超6%，貝因美（002570.SZ）、燕塘乳業（002732.SZ）、妙可藍多（600882.SH）、光明乳業（600597.SH）均錄得上漲。

港股方面，現代牧業（01117.HK）、澳優（01717.HK）、中國聖牧（01432.HK）、優然牧業（09858.HK）、中國飛鶴（06186.HK）亦上漲。

在中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》後，多地相繼出台提振消費的專項行動實施方案，如《河北省提振消費專項行動實施方案》圍繞「2025年全省社會消費品零售總額增長5%左右」的核心目標，提出5大行動24條舉措；《海南省提振和擴大消費三年行動方案》提到，2025年至2027年，海南將統籌各級財政資金100億元以上，支持提振和擴大消費。在政策利好的推動下，國内消費市場呈現出穩中有升的發展態勢，這也為乳制品行業注入了復蘇動能。

有市場人士認為，當前市場風格面臨切換，在消費預期好轉、乳制品緩慢復蘇的背景下，資金開始關注乳業概念股，相關個股迎來反彈。此外，近期「2025中國乳業技術博覽會暨乳業嘉年華」在南京國際博覽中心舉辦，對于市場情緒亦有一定的提振。

不過，乳制品行業近年來周期性矛盾加劇，上市乳企業績普遍承壓。從剛剛公佈的今年一季報看，整個產業鏈似乎仍未走出「低谷」。

2025年一季度，伊利股份實現營收329.38億元，同比增長1.46%，實現淨利潤48.74億元，同比降低17.71%；一季度光明乳業實現收入63.68億元，同比降低0.76%，實現淨利潤1.41億元，同比降低18.16%。

兩家龍頭企業的盈利表現疲軟，但兩家公司的營收表現似乎已顯現出復蘇的態勢，光明乳業的一季度營收降幅相比去年同期明顯收窄。

而相比之下，地方乳制品企業日子則不大好過。燕塘乳業、西部牧業今年一季度的營收降幅仍在繼續擴大，降幅分别為11.81%、20.87%。

有機構指出，我國奶業正面臨著挑戰，包括乳品消費市場疲軟、原料奶供應過剩等情況，產業鏈的日子整體不算好過，乳制品行業供需格局仍需改善。

值得注意的是，近年來，國内乳制品行業的「出海」趨勢愈發明顯。今年3月份，中國飛鶴創始人冷友斌表示，公司正積極佈局海外市場嬰兒奶粉，特别是在高出生率的國家和地區。加拿大工廠生產的產品已在加拿大沃爾瑪上市；在東南亞市場方面，公司產品預計6月份左右進入菲律賓，接下來是越南、印度尼西亞等地。

上述案例僅是冰山一角，有分析師表示，一些新興市場國家對乳制品的需求呈現出快速增長的趨勢，消費潛力巨大。乳企深耕出海市場，有利于走出當前的困境，突破國内市場的增長瓶頸。