小米業績創新高,機構稱YU7將成股價核心催化劑​​

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5月28日,小米發佈2025年一季度財報,調整後淨利潤達106.8億元,同比激增64%,創歷史新高。智能手機、AIoT、電動車三大業務協同發力,其中即將於7月推出的YU7電動車,被大摩視爲未來兩個月股價上漲的最強引擎。

電動車:YU7引領盈利躍升

今年一季度,小米的電動車業務收入186億元,環比增12%,毛利率提升至23.2%,盈利能力持續優化。

大摩重點指出,7月上市的SUV車型YU7將成爲戰略級產品。相較首款轎車SU7,YU7定位更高端,售價預計提升30%以上。若其銷量複製SU7首月破萬的強勢表現,小米有望通過規模效應打開毛利率上行空間。機構測算,電動車毛利率每提升1個百分點,可帶動集團利潤增長約5%。

高盛提示關注三大短期事件:

  • 6月3日投資者日或披露生態鏈協同新戰略;

  • 618購物節手機及AIoT銷售數據(尤其智能家居品類);

  • 6月底潛在新品發佈會。

但大摩認爲,這些事件對估值的提振作用弱於YU7的市場表現,因電動車業務對估值體系重塑更具決定性。綜上來看,大摩維持“增持”評級,目標價62港元,較現價有20%上行空間。

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圖片來源於:tradingview

其預測2025-2027年EPS將階梯式增長,2026年或達1.98元。當前市盈率尚未完全反映電動車業務潛力,若YU7交付數據超預期,估值中樞有望進一步上修。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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