一枝獨秀！稀土板塊逆市走強，天和磁材、金力永磁聯袂大漲

4月3日，港股及A股兩市的稀土概念股集體走強。

截至收盤，天和磁材（603072.SH）錄得漲停板，金力永磁（300748.SZ）漲5.2%，中科磁業（301141.SZ）漲4.27%，銀河磁體（300127.SZ）漲2.98%，正海磁材（300224.SZ）漲2.11%，北方稀土（600111.SH）、中國稀土（000831.SZ）等跟漲。

在港股市場，相關概念股亦呈現出同步上漲的態勢。金力永磁（06680.HK）漲幅達到9.53%，成為板塊中的領漲者；中國稀土（00769.HK）亦有2.56%的漲幅。

在普跌行情之下，稀土概念板塊逆市大漲，或受益於「情緒面+基本面」的雙重共振，市場對其未來發展前景充滿期待。

有業界人士表示，稀土作為現代眾多高端產品的核心原材料，憑借其獨特的性能、廣泛的應用領域以及重要的戰略意義，一直以來在國際貿易中都具有較高的競爭力和穩定性。

鑒於此，有機構強調，關稅擾動持續，稀土作為對抗關稅擾動的出口替代品種，其戰略地位不言而喻，重視板塊配置價值。

從基本面來看，當前稀土市場呈現出供需兩端同步改善的積極態勢，這也為資本市場中稀土概念股的走強提供了有力支撐。

尤其是在需求端，稀土下遊消費結構包括永磁材料、冶金機械、石油化工、抛光材料、玻璃陶瓷、儲氫等。其中永磁材料是稀土領域發展最快、產業規模最大最完整的發展方向，需求佔比超過四成。

隨著新能源汽車、儲能、風電、人形機器人等產業的蓬勃發展，高性能钕鐵硼永磁材料迎來了廣闊的發展機遇。特别是人形機器人需求的爆發，為稀土永磁市場帶來了巨大的增長空間。

根據天風證券研報測算，單台人形機器人需2-4kg钕鐵硼磁材，若遠期全球人形機器人保有量達1億台，將新增20萬-40萬噸钕鐵硼需求，相當於再造一個現有稀土永磁市場。此外，2025年特斯拉Optimus進入量產階段，國内廠商加速佈局，帶動稀土磁材需求預期升溫。

在業績層面，去年受稀土價格調整影響，相關公司經營普遍承壓。以國内高性能钕鐵硼永磁龍頭——金力永磁為例，2024年該公司實現收入67.63 億元，同比增長1.13%；歸母淨利潤2.91 億元，同比下滑48.37%。

不過，隨著產業供需格局逐步優化，稀土價格已企穩回升。中郵證券研報指出，2024年稀土原材料呈下跌趨勢。以金屬镨钕為例，均價49萬元/噸，較2023年65萬元/噸均價下降約25%；24Q2以來恢復平穩，截止2025年3月底，金屬镨钕價格上漲11%，呈現穩步上漲趨勢。

展望2025年，多家機構持樂觀態度認為，在稀土價格逐步回暖的背景下，稀土公司的業務盈利也有望逐步恢復。

東興證券研報稱，金力永磁淨利潤增速與營收增速不匹配，主要是由於原材料成本變動滞後，疊加行業競爭加劇等因素影響。隨著鎖價訂單執行，金力永磁盈利能力已在三、四季度逐步改善。該行認為，2025年稀土價格觸底持穩後，金力永磁盈利能力有望穩中有升。