晟碟財報前瞻：NAND漲價與資料中心需求成焦點，華爾街最高目標價3000美元

TradingKey - 晟碟 (SNDK) 將於美東時間 10 月 29 日美股收盤後公布 2027 財年第一季財報。隨著人工智慧 (AI) 基礎設施建設持續推高企業級固態硬碟 (SSD) 的需求，市場正密切關注 NAND 快閃記憶體價格走勢、資料中心業務成長，以及公司能否繼續維持供不應求的市場格局。

市場預計，晟碟本季營收約為 106.4 億美元，調整後每股盈餘約為 46.22 美元。去年同期，公司營收為 23.08 億美元，調整後每股盈餘為 1.22 美元。按此計算，預計營收年增約 361%，每股盈餘增幅接近 37 倍。

晟碟先前給出的官方財測為營收 103 億至 108 億美元，調整後每股盈餘 44 至 46 美元。這意味著市場預期已經略高於公司財測中值，甚至超過每股盈餘財測上限，單純達到公司目標可能不足以推動股價上漲。

NAND價格與供需格局：漲價能否延續？

晟碟近期業績成長的重要動力來自 NAND 快閃記憶體價格上漲，隨著 AI 資料中心對高容量儲存的需求增加，企業級 SSD 逐漸成為記憶體產業的重要成長來源。與傳統消費性電子儲存需求相比，資料中心客戶對容量、效能與供應穩定性的要求更高，也為晟碟爭取長期供貨協議創造了條件。

晟碟 2026 財年第四季營收達到 89.7 億美元，年增大幅成長。管理階層先前指出，價格上漲是推動收入成長的重要因素，約佔當季營收季增增量的三分之二。進入 2027 財年第一季，公司預計營收將進一步升至 103 億至 108 億美元，管理階層也預期產品價格將繼續溫和上漲。

不過，價格上漲的速度可能逐步放緩，先前幾個季度，晟碟營收連續大幅成長，市場已經提前反映記憶體產業景氣上行的預期。隨著收入基數不斷墊高，後續成長能否持續，將更加依賴價格、出貨量與產品結構共同推動，而不只是依靠調漲價格。

資料中心SSD成為成長核心

AI 模型訓練與推論需要大量資料儲存，企業級 SSD 在資料存取速度、能耗與容量方面的需求隨之提升，為 NAND 快閃記憶體供應商帶來新的成長機會。

晟碟的資料中心營收在 2026 財年呈現快速擴張態勢，第二季約為 4.4 億美元，第三季升至 14.7 億美元，第四季進一步達到 29.8 億美元，已佔公司總營收的約三分之一。整個 2026 財年，該業務營收年增 437%，顯示資料中心正逐漸成為晟碟業務組合中不可忽視的部分。

本次財報將為市場提供觀察該業務最新表現的機會，投資人需要關注資料中心營收是否繼續成長、企業級 SSD 需求能否保持強勁，以及相關業務在公司整體營收中的佔比是否進一步提高。若資料中心營收繼續擴張，晟碟對 AI 基礎設施需求的受惠程度將更加清晰。

長期供貨協議也可能成為影響未來營收的重要因素，晟碟管理層先前表示，公司已簽署多項多年期商業協議，相關安排有助於提高未來需求的能見度。不過，協議的實際價值仍取決於客戶採購執行、供應交付能力與合約條款。市場需要從後續財報中判斷，這些協議能否持續轉化為營收與獲利成長。

晟碟目標價最高3000美元，財報預期已經不低

晟碟股價過去一年大幅跑贏標普 500 指數，但高檔回檔也說明市場對記憶體週期的判斷仍然敏感。此前公司即使公布超預期業績，股價仍曾因後續指引未達到高漲的買方預期而下跌。

截至最新統計，TipRanks 彙整的 17 位華爾街分析師給予晟碟「強力買進」共識評等，12 個月平均目標價為 2205.59 美元，最高預測達到 3000 美元，最低為 1550 美元。

來源：TipRanks

公司還擁有 155 億美元的剩餘股票回購授權，強勁現金流與回購計畫可以為股價提供一定支撐。 不過，隨著市場對本次財報的預期不斷抬高，晟碟面臨的考驗也隨之加大。