TradingKey 每日市場簡報：非農遠超預期，聯準會升息預期升溫，美光逆勢大漲6%，晟碟漲超10%

追蹤市場走勢

TradingKey - 美東時間 9 月 4 日，美股三大股指集體收跌。美國 8 月非農就業數據遠超市場預期，重新強化投資人對聯準會 9 月升息的押注，美債殖利率和美元同步走高，對美股整體風險偏好形成壓制。不過，半導體類股逆勢上漲，使 Nasdaq 跌幅相對有限。週一美國市場將因勞動節休市，投資人下一階段的注意力將轉向本週公布的美國 CPI 和 PPI 通膨數據。

截至收盤，道瓊工業平均指數下跌 0.51%，報 53419.33 點；標普 500 指數下跌 0.38%，報 7718.60 點；那斯達克綜合指數下跌 0.29%，報 26506.99 點。

類股與個股方面，市場分化明顯。Lululemon（LULU）暴跌 17.38%，公司調降全年營收與獲利預期，引發市場對其業務復甦進程的擔憂。Adobe（ADBE）下跌 6.73%，公司宣布長期擔任 CEO 的 Shantanu Narayen 將由 Anil Chakravarthy 接替。半導體股則成為市場少數亮點，類股整體上漲 3.37%。AMD（AMD）上漲 4.69%，美光（MU）大漲 6.1%，晟碟（SNDK）漲逾 10%。

大宗商品方面，原油繼續上漲。布蘭特原油（UKOIL）微跌，收報 95.84 美元；WTI 原油（USOIL）下跌 0.47%，收報 91.23 美元。全週來看，布蘭特累計上漲 8.56%，WTI 漲幅接近 10%。美伊重新發生軍事交火以及霍爾木茲海峽航運持續受阻，繼續支撐國際油價。

貴金屬方面，黃金（XAUUSD）明顯下跌。現貨黃金下跌 0.94% 至 4431 美元，盤中一度跌逾 2% 至 4365 美元附近；。強勁非農數據推動美元和美債殖利率上漲，同時提高聯準會 9 月升息預期，成為壓制金價的主要因素。

加密貨幣方面，比特幣（BTCUSD）衝擊 8 萬美元後再次回落。非農數據公布前，比特幣一度升至 8.1 萬美元上方，但數據公布後快速跌破 8 萬美元，盤中最低回落至 7.86 萬美元附近，隨後回到 7.9 萬美元附近震盪。強勁就業數據帶來的升息預期升溫，使比特幣與黃金等利率敏感資產同步承壓。

市場要聞

美國 8 月非農新增 16.2 萬人，接近市場預期三倍。 美國勞工部數據顯示，8 月非農就業人數增加 16.2 萬人，遠高於市場預期的 5.6 萬人；失業率維持在 4.1%。與此同時，6 月和 7 月新增就業人數合計上修 5.5 萬人。強勁就業報告顯示美國勞動力市場仍具有韌性，也使聯準會在通膨仍然偏高的環境下擁有更大的政策空間。數據公布後，市場對 9 月升息 25 個基點的預期明顯上升。

聯準會 9 月升息預期重新升溫，本週 CPI 成為下一關鍵數據。 非農公布後，利率期貨一度顯示 9 月升息 25 個基點的機率升至約 65%，高於數據公布前約 55%。先前聯準會理事沃勒的偏鴿表態一度降低市場升息預期，但強勁就業數據再次強化鷹派政策預期。本週美國將公布 CPI 和 PPI 數據，通膨表現可能成為 9 月 15 日至 16 日 FOMC 會議前影響利率預期的最重要變數之一。

週末霍爾木茲海峽局勢再度惡化，美伊襲擊範圍擴大。 最新數據顯示，過去 10 天霍爾木茲海峽平均每天僅約 10 艘商品運輸船通過，降至 5 月以來最低水準。美國中央司令部週六表示，美軍襲擊三艘伊朗油輪，以回應伊朗革命衛隊先前對美國軍艦的攻擊；伊朗隨後又對包括美國相關船隻在內的多艘油輪發動襲擊。海上衝突升級使中東能源運輸風險在新一週繼續處於高位。

OPEC+ 維持 10 月石油產量政策不變。 OPEC+ 週日決定維持 10 月份現有石油產量政策。由於美伊衝突持續影響中東能源運輸，部分成員實際產量仍明顯低於目標水準，市場目前更加關注霍爾木茲海峽航運恢復速度以及成員國真實供應能力。OPEC+ 下一次核心成員會議計劃於 10 月 4 日舉行。

美國監管機構調查特斯拉 Cybercab 自動駕駛計程車。 美國國家公路交通安全管理局 (NHTSA) 宣布調查特斯拉 (TSLA) Cybercab，重點審查公司是否正確完成相關車輛的安全自我認證。Cybercab 是特斯拉 Robotaxi 戰略的重要組成部分，監管調查意味著其自動駕駛商業化進程仍面臨政策和安全審查風險。

Anthropic IPO 時間據報推遲至 10 月中旬，估值最高或達 2 兆美元。 消息人士稱，Anthropic 預計將 IPO 推介時間推遲至 10 月中旬，招股說明書可能在 9 月底公布。此次 IPO 潛在估值最高可能達到 2 兆美元，公司同時正在敲定約 150 億美元循環信貸安排。作為目前全球最受關注的生成式 AI 公司之一，Anthropic 上市進程將成為檢驗資本市場對 AI 高估值接受程度的重要事件。

美國兩家報紙起訴 OpenAI 和微軟，AI 版權爭議繼續擴大。 《西雅圖時報》和 Newsday 已在美國聯邦法院起訴 OpenAI 和微軟 (MSFT)，指控兩家公司未經許可複製新聞內容用於訓練 AI 系統。隨著美國政府先前推動更有利於 AI 訓練的版權規則，科技公司與內容版權所有者之間的法律衝突正在進一步升級。

最活躍的前十大股票

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