【百強透視】AI風口下，建滔積層板（01888.HK）業績大增，股價飆漲近14%

8月24日，建滔積層板（01888.HK）披露2026年上半年未經審核中期業績。AI算力產業拉動覆銅板、玻纖紗、銅箔全產業鏈緊缺漲價，公司垂直整合產能充分釋放，營收、利潤大幅飆升，同時大幅上調中期股息。

8月25日，建滔積層板大幅反彈，該股收盤報39.94港元，漲13.79%，全日成交超46億港元，市值1259億港元。

根據港交所披露的中期業績公告，截至2026年6月30日止六個月，集團實現營業額149.04億港元，同比增長55%；EBITDA（未扣除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利）41.30億港元，同比增長143%；除稅前溢利35.15億港元，同比增長200%；公司持有人應占純利28.87億港元，同比增長209%。董事會宣派中期股息每股28港仙，去年同期15港仙，同比提升87%。

上半年公司覆銅面板分部實現營業額147.75億港元，同比增長56.00%；分部業績38.30億港元。受益AI高景氣，玻纖紗、玻纖布、銅箔供不應求，公司多輪上調產品售價；依託完整垂直整合產業鏈，在同業部分廠商因玻纖布短缺減產背景下維持接近滿負荷生產，上半年覆銅板出貨量同比增長14%，月均出貨超1000萬張；其中電子玻璃纖維紗、電子玻璃纖維布業務實現利潤約10億港元，同比增長約280%。

財務與運營指標方面，上半年銷售及分銷開支2.73億港元，行政開支4.39億港元；融資成本1.02億港元。存貨周轉期75天，較上年末66天有所拉長，主要是策略性增加銅原料儲備，對沖地緣供應風險；貿易應收款周轉期82天，貿易應付款及票據周轉期31天。

建滔積層板是全球覆銅板龍頭企業，實現銅箔-電子玻纖紗-電子玻纖布-覆銅板完整垂直一體化。2026年AI算力、汽車智能化拉動高端覆銅板需求爆發，上遊關鍵材料供需缺口持續擴大。公司持續加碼高端產能建設：進一步擴大AI電子材料供給能力。MSCI已於2026年5月將公司納入MSCI中國指數成分股，某種程度也是對公司實力的認可。

不過，部分謹慎的機構認為：其一，公司所處行業周期行業屬性強，未來行業大量新增產能釋放，有可能扭轉供需格局，壓製產品價格與盈利；其二，公司股價前期已經經歷一輪大幅上漲，本次業績落地後亦大幅反彈，後續資金獲利兌現壓力較大。

值得一提的是，建滔積層板作為全球覆銅板垂直一體化龍頭港股標的，能否獲港股100強研究中心評委會青睞，入圍第十三屆港股100強候選榜單，值得市場期待。據了解，第十三屆港股100強評選現已進入籌備階段，各候選榜單報名通道同步開啟。