美股分化，費半慘跌4%！美光失守兆元市值，市場對半導體類股的預期太高，短期交易進入預期透支階段

Tradingkey - 美東時間 7 月 15 日，美股三大指數分歧，道瓊獨升，標普 500、那斯達克綜合指數受挫，費城半導體指數慘跌逾 4%，30 檔成分股全線下跌。

截至發稿，道瓊工業指數漲 0.17%，報 52745.56 點；那斯達克綜合指數跌 0.84%，報 26048.62 點；標普 500 指數跌 0.23%，報 7554.93 點。

來源：FutuBull

從板塊表現來看，晶片股、記憶體股延續昨日跌勢。晟碟（SNDK）跌 10.80%，SK 海力士（SKHY）跌 8.21%，美光科技（MU）跌 6.00%，跌破兆美元市值；康寧（GLW）跌 9.90%，邁威爾科技（MRVL）跌 8.12%。

而 Mag7 則轉漲，蘋果（AAPL）漲 1.31%，續創新高；微軟（MSFT）漲 1.08%，亞馬遜（AMZN）漲 0.4%，Google（GOOGL）漲 0.36%。此外，聯合健康 (UNH) 因季度獲利超預期令股價上漲，撐起道瓊的漲幅。數據顯示，該公司 Q2 營收 1120 億美元，年增 0.3%，超出預期 11.4 億美元；調整後每股盈餘 6.38 美元，超出預期 1.46 美元。

市場分析認為，半導體板塊出現分歧走勢的導火線是台積電今日公布的業績好壞參半。台積電 Q2 業績本身優於預期，但公司大幅上調全年資本支出指引至 600 億-640 億美元，較先前 520 億-560 億美元的區間顯著上修，引發市場對產業產能擴張節奏、資本回報週期的擔憂，帶動板塊整體走弱。

而 Mag7 重獲資金青睞的原因則是，資金在做「高低切換」。從預期較高的半導體板塊，切換至相對估值合理的雲端運算巨頭，以此規避「賣出事實」的風險。

據 FactSet 的數據顯示，當前市場預計第二季「半導體及半導體設備」產業獲利年增 131%，營收增長 75%。如果剔除晶片產業，資訊技術板塊的獲利增速預期將從 63.3% 降至 25.8%。整個科技板塊的獲利成長，有相當一部分押在半導體上。

日前公布業績的艾司摩爾（ASML）便是典型的案例；今日公布業績的台積電（TSM）也是很好的教材。

兩家公司本身公布的業績均強勁，但未能扭轉相關板塊的下跌，可以認為短期交易結構進入了「預期透支」階段。