TradingKey 每日市場簡報：地緣政治衝突與利率決議令油市及金屬市場承壓

追蹤市場趨勢

TradingKey - 2026 年 3 月 19 日，S&P 500 週四下跌 0.27%，收於 6,606 點，而 Nasdaq Composite 下跌 0.28%，收報 22,091 點。

聯準會維持利率不變並推遲降息的決定，可能會對不具備利息收益特性的黃金構成挑戰。儘管金價在過去一年中飆升至歷史新高，但在全球局勢緊張之際，近期的下跌引發了對其避險地位的質疑。

黃金 (XAUUSD) 一度下跌 6%，交易價格接近 4,500 美元，而白銀 (XAGUSD) 盤中曾重挫 12%，儘管隨後收復部分失地，在紐約盤末交易中收跌 3.3%。

在倫敦，鋁價創下 2018 年以來最大單日跌幅。西德州中級原油盤中曾短暫突破 100 美元後隨即暴跌，最終較當日高點下跌超過 8%，而布蘭特原油則下跌逾 3%。

在金礦業板塊中，Agnico Eagle Mines (AEM) 下跌 5.77% 至 184.78 美元，而 Gold.com (GOLD) 下跌 4.43% 至 43.97 美元，受到金價下跌的壓力。

Micron Technology (MU) 為 DRAM、NAND 快閃記憶體和 SSD 製造商，收盤價為 444.27 美元，跌幅 3.78%。儘管該公司公布了創紀錄的第二季財報和強勁的第三季指引，但對於利潤率見頂和鉅額資本支出的擔憂仍對投資情緒造成壓力。

市場頭條

卡達的液化天然氣 (LNG) 營運在伊朗襲擊氣田後陷入停滯，導致歐洲天然氣價格飆升 35%。此次襲擊嚴重影響了卡達的 LNG 出口設施，該國供應量佔全球五分之一。由於產能可能需要數年才能恢復，天然氣價格在盤中交易飆升。川普總統警告，若卡達的 LNG 營運再遭襲擊，美國將進行報復。隨著全球供應收緊，加上歐洲冬季天然氣庫存枯竭，價格上行壓力持續存在。

日本央行 (BoJ) 如預期維持利率不變，但警告油價上漲對通膨的影響。 日本央行總裁指出，油價飆升使政策評估變得複雜，並表示若經濟前景如預期發展，可能會進一步升息。

由於中東衝突升溫導致歐元區不確定性增加，歐洲央行 (ECB) 連續第六次會議維持利率不變。 歐洲央行總裁拉加德強調，伊朗衝突帶來重大通膨風險，並建議各國政府保持謹慎，避免對持續的能源危機做出過於激進的反應。

美國上週初請失業金人數意外降至 20.5 萬人，創下今年以來最低水準。 該數據顯示企業傾向於留住員工，表明並未出現大規模裁員。然而，續請失業金人數略有增加，暗示重新就業的速度適度放緩。民意調查顯示，許多人發現找工作具有挑戰性，反映出企業採取既不招聘也不裁員的謹慎策略。

債券市場對聯準會 (Fed) 政策走向的預期發生了歷史性轉變。 英國央行的鷹派立場引發英債拋售，進而推升美債殖利率。週四數據顯示單週初請失業金人數下降，進一步加強了這一上升動能，削弱了 Fed 採取寬鬆貨幣政策的理由。因此，市場對 Fed 降息的預期已化為泡影，焦點從「何時降息？」轉向「是否會升息？」。

金屬市場遭遇重大拋售。黃金下跌超過 4%，一度跌破 4,600 美元，白銀則暴跌 12%。倫敦鋁價創下 2018 年以來最大單日跌幅。中東持續的衝突推高了能源價格與通膨預期，限制了降息的可能性，並導致貴金屬和工業金屬同步遭到拋售。黃金已連續七天下跌，而白銀的慘烈跌幅與工業金屬的顯著下滑反映了更廣泛的壓力，黃金 ETF 資金流出以及避險資產需求減少更放大了此種壓力。

阿里巴巴 (BABA) 公布第四季營收年增 2%。AI 相關營收持續維持三位數增長。在法說會中指出，雲端與 AI 服務的年度營收預計在未來五年內將超過 1,000 億美元，而 "Model-as-a-Service" (MaaS) 有望成為阿里雲最大的營收來源。

十大成交活躍股

下圖列出目前市場中交易最活躍的前十大個股。憑藉龐大的成交量與高流動性，這些標的是追蹤全球市場動態的重要基準。