投資表現強勁，帶動股東應佔溢利升至15.93億港元，按年增逾三倍

新鴻基有限公司（香港股份代號：86）（「新鴻基公司」或「公司」，連同其附屬公司「集團」）欣然公佈截至2025年12月31日止年度的年度業績較上年度顯著增長。

財務摘要

2025年，集團另類投資平台各核心業務表現理想，帶動整體業績強勁增長。投資管理業務收益顯著提升，推動多元化投資組合回報增長；另類投資方案（前稱基金管理）平台延續增長勢頭，總資產管理規模*錄得顯著增長；信貸業務保持穩健，為集團整體業績作出實質貢獻。這些成果彰顯了集團戰略轉型的成功，旗下多元化平台協同效應日益顯著，並提升長期股東價值。

公司股東應佔溢利增長逾三倍至15.9億港元（2024年：3.8億港元）。此強勁復甦主要由投資管理業務所帶動，得益於項目的退出增加以及市場對中國相關資產的情緒轉趨樂觀，該業務實現可觀收益。

我們繼續透過主動的資產負債表管理舉措，優化資本結構，包括在年內回購合共2,620萬美元的中期票據（「中期票據」）。自2022年起，累計回購及贖回中期票據總額已達4.6億美元，令資本淨負債比率降至25.8%。截至2025年12月31日，集團每股賬面值為11.4港元，較2024年底（10.8港元）增加5.6%。

公司董事會宣派2025年度第二次中期股息每股15.0港仙，連同中期股息每股12港仙，2025年全年股息總額為每股27.0港仙（2024年：每股26.0港仙），同比增加3.8%，反映集團致力於為股東帶來可持續回報。

分項表現

投資管理

投資管理業務再創佳績，通過獨家的項目來源及嚴謹的交易結構設計，靈活鎖定具下行防護的價格錯置機會。投資管理業務過去五年累計實現約40億港元已實現收益。2025年，此分部除稅前溢利增至18.3億港元，大部分資產類別均有正面貢獻。

截至2025年底，此分部的投資結餘為157.2億港元，投資組合以私募股權外部基金及直接／跟投項目為主，佔比約60%。其中94億港元的私募股權投資組合中，約有20億港元為上市持倉，為我們提供靈活的流動性。自成立以來內部回報率達16.3%，受惠於成功的上市、二級市場交易及分派。

年內，除將資金循環投放於戰略合作夥伴（如Wentworth）外，集團有策略性地增加對特殊機會投資及結構信貸資產的配置，以平衡下行保護與上行潛力。此分項亦表現強勁，收益主要來自集團對一家美國支付業務公司及一家歐洲酒店平台的共同投資。

另類投資方案（前稱基金管理）

透過Sun Hung Kai Capital Partners Limited (「SHKCP」)運作的另類投資方案平台於2025年錄得除稅前溢利6,310萬港元，同比增加28.8%。主要受費用收益（同比+83.4%）及資產管理規模的快速增長上升，惟部分增幅被營運及重組成本增加所抵消，該等成本與逐步結束MCIP基金及對Wentworth的投資仍需時間發展有關。

在2025年充滿挑戰的募資環境下，SHKCP總資產管理規模*增長57%，達至約32億美元。此強勁增長歸功於淨資本流入、幾乎所有策略均取得穩健表現，以及新的戰略合作夥伴關係。

戰略合作夥伴關係

繼我們於2025年初對Wentworth進行策略性投資後，集團於2025年12月透過注資其新成立的澳洲房地產私募信貸平台，進一步深化雙方合作夥伴關係。集團亦透過與Trian Partners及General Catalyst的合作夥伴關係，承諾共同投資於全球領先資產管理公司Janus Henderson Group的私有化。此外，集團與Mubadala Investment Company旗下Mubadala Capital的戰略合作夥伴關係，為集團開拓了接觸來自阿布扎比主權財富基金的項目源及共同投資機會的獨特渠道。集團持續拓展與GAM Investments的合作夥伴關係，利用其成熟的歐洲分銷網絡，推廣集團的基金，開拓全新業務增長空間，並促進與平台普通合夥人之間的協同效應。

上述合作夥伴關係為集團創造顯著平台優勢，進一步拓寬我們的全球資本來源，並為尋求全球另類投資風險/回報的超高淨值人士及機構投資者提供更多多元化的產品選擇。跨平台協作持續深化，投資管理與另類投資方案業務之間緊密整合，為第三方投資者提供獨家投資機會的渠道，彰顯了集團以自有資金為導向的另類投資平台的優勢與其協同效應。

信貸業務

信貸業務方面，集團在貸款需求疲軟的環境下採取更為審慎的放貸策略，並著重強化貸款組合管理、營運效率及多元化發展。集團的按揭貸款業務與特殊機會投資及結構信貸團隊緊密合作，把握市場失序帶來的機會。透過拓展至樓按資產管理服務平台，除了個人借貸者外，集團能夠服務更多機構客戶及房地產開發商，開創全新且具規模效益的費用收益來源。消費金融業務保持穩健，貢獻除稅前溢利7.935億港元。亞洲聯合財務的SIM信用卡業務表現穩健，受惠於客戶基礎擴大及交易量增長。

集團執行主席李成煌先生表示：「隨著我們的業務戰略轉型完成，我們已將發展重心從整合轉移至目標性增長。憑藉過往卓越的投資佳績，我們積極部署，捕捉另類投資行業的長期增長機會。我們將持續拓展全球投資合作夥伴網絡，擴大解決方案導向的經營模式，以惠及所有持份者。」

如欲了解2025年度業績更多詳情，請參閱業績公佈。

*「總資產管理規模」指由SHKCP所管理、諮詢、分銷或以其他方式提供服務的資產總值，亦包括由種子合作夥伴及新鴻基公司擁有股權的管理人之資產。詳情請參閱新鴻基公司網站及我們的年報。此計算方法與監管申報之AUM有所不同。

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關於新鴻基有限公司

新鴻基有限公司（「新鴻基公司」，香港上市股份代號: 86）是一家總部位於香港、以自有資本驅動的另類投資平台。自1969年成立以來，憑藉深厚的財富管理根基，公司構建出獨特的投資專長，投資領域涵蓋多個另類資產類別，包括對沖基金、私募股權、私募信貸及各類實物資產等，持續締造穩健的長期經風險調整回報。

新鴻基公司的理念是以「利益一致」為核心策略，充分發揮其在另類投資領域的專業優勢。通過與頂尖另類投資管理人的深度合作，為自有資本及機構與家族辦公室等外部合作夥伴共同創造價值。

截至2025年12月31日，新鴻基公司持有總資產約387億港元，總資產管理規模*達246億港元（約32億美元），過去三年年均增長率達81%。

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