新加坡元：PMI支撐增長，維持窄幅區間 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）分析師指出，新加坡 10 月製造業採購經理人指數（PMI）小幅回落，但仍連續第 15 個月處於擴張區間，電子行業則受到與人工智能相關需求的支撐。他們認為，這表明第四季度製造業具有韌性，且 GDP 增長將延續至 2027 年初。在外匯方面，他們強調，自 9 月以來，美元/新加坡元一直在 1.2750–1.2850 區間內橫盤交易，預計短期內將繼續盤整。

美元/新加坡元橫盤，PMI 具韌性

"10 月製造業採購經理人指數（PMI）從 9 月的 51.7 小幅回落至 51.4，但這仍標誌著連續第 15 個月擴張。放緩反映出新訂單（此前為 52.2）、產出（此前為 51.2）和就業（此前為 51.3）的增長速度減慢，分別為 52.1、51.0 和 51.1。"

"不過，新出口訂單從此前的 51.8 小幅升至 51.9，表明外部需求依然具有韌性。電子行業 PMI 也從此前的 52.9 放緩至 52.5，但仍穩穩處於擴張區間。這得益於全球對與人工智能相關的半導體和電子產品的持續需求。電子行業新出口訂單從此前的 53.1 升至 53.2，而新訂單則從此前的 53.6 小幅回落至 53.5。"

"不過，新出口訂單持續擴張，尤其是電子行業，表明外部需求依然強勁，也意味著 9 月份的疲軟可能並不預示著更廣泛的製造業下滑。第三季度 GDP 同比增長 5.4%，受到科技相關行業的支撐，而最新的 PMI 數據與第四季度繼續增長相一致，儘管增速會更為溫和。製造業在 2027 年上半年之前仍應是關鍵增長驅動力。"

"對於美元/新加坡元，自 9 月以來一直橫盤交易，維持在 1.2750-1.2850 區間內。我們預計短期內將繼續盤整，油價和美元將是主要驅動因素。"

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