哥倫比亞比索：預計BanRep將進一步收緊政策 – 渣打銀行

渣打銀行的 Dan Pan 預計，哥倫比亞共和國銀行（Banco de la República）將在 10 月 30 日的會議上最後一次加息 25 個基點，理由是產出缺口為正、油價高企以及受厄爾尼諾現象相關的通膨風險影響。Pan 指出，通膨持續高企且通膨預期偏高，但也強調，進一步收緊政策可能推動哥倫比亞比索（COP）升值，並加深外部失衡。

BanRep 在通膨與 COP 走強之間權衡

"我們預計哥倫比亞共和國銀行（BanRep）將在 10 月 30 日的會議上最後一次加息 25 個基點。在我們看來，通膨持續上行以及通膨預期偏高，意味著有必要繼續收緊政策。油價走高以及‘超級厄爾尼諾’可能帶來的干擾，仍在使通膨風險偏向上行。"

"已經偏緊的貨幣政策立場以及增長放緩的早期跡象，可能會成為反對連續加息的理由，但增長疲弱很可能反映的是地震帶來的暫時拖累，而需求仍在持續過熱。7 月和 8 月歷史上偏大的貿易逆差可能會使利率決策更加複雜。再次加息可能進一步推動匯率升值、提振進口需求，並加深外部失衡。"

"對 COP 過度走強的擔憂，可能會使董事會多數成員傾向於按兵不動，類似於 7 月會議。但貨幣的上行空間可能有限，因為市場已經計入未來三個月加息 25 個基點的預期（儘管 10 月份尚未完全計入）。此外，該貨幣也比 7 月會議前貶值了 3%。"

"BanRep 可能希望優先解決國內需求失衡，而不是由利差驅動的短期匯率波動。"

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