捷克克朗：捷克國家銀行在潛在的 11 月加息前暫停 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的 Frantisek Taborsky 指出，捷克國家銀行（CNB）將政策利率維持在 3.75%，其鴿派基調與市場定價相比偏鴿，但由於通膨預期上調以及全球能源價格居高不下，ING 經濟學家現在預計該行將在 11 月加息。儘管歐元/捷克克朗目前在 24.300–24.350 附近交易，ING 認為，短期內美元走強將推動該貨幣對上行，隨後 CNB 可能轉向鷹派將為克朗提供支撐。

CNB 立場與克朗前景

"捷克國家銀行昨日一致決定將政策利率維持在 3.75% 不變。CNB 新聞發布會的基調相較於市場定價偏鴿，正如預期，但與 8 月會議相比則傳遞出"維持不變"的立場。CNB 董事會仍對進一步加息持開放態度，但目前認為沒有必要急於行動。"

"不過，鑑於我們上調了捷克通膨預期，並且全球能源價格居高不下，我們的經濟學家已將預測從利率不變改為 11 月加息。"

"儘管市場最初的反應偏鴿，但利率最終收於決議前水平不變。CNB 前景仍然喜憂參半；市場仍計入四次加息，收益率曲線僅出現輕微陡峭化。"

"展望未來，我們預計 CNB 在未來幾週和幾個月將採取更鷹派的立場。這應會使收益率曲線從陡峭化轉向趨平，並為該貨幣提供支撐。"

"歐元/捷克克朗昨日一度觸及 24.350，但收盤走低。目前來看，24.300–24.350 區間似乎較為合理，不過我們預計更強勢的美元將在未來幾天推動該貨幣對走高。"

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